Анализ ПАММ счёта Manticore Dynamic.

Привет! Сразу хочу заметить, что этой статьёй я не призываю инвестировать или наоборот обходить стороной памм счёт Manticore Dynamic. Я всего лишь провожу анализ информации, полученной в открытых источниках. Любая оценка торговли управляющего – это моё личное мнение, относящееся к текущей ситуации (22.04.2015). То есть управляющий счётом Manticore Dynamic в будущем способен как улучшить свою торговлю, так и наделать непоправимых ошибок. Пожалуйста, учитывайте эту информацию.

памм счет Manticore Dynamic

Меню быстрого доступа.

1. Информация о ПАММ счёте Manticore Dynamic
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Текущие инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ счёте Manticore Dynamic.

ПАММ площадка: Alpari
Мониторинг ПАММ счёта Manticore Dynamic: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг счёта на Myfxbook: ссылка
E-mail адрес управляющего: manticore.pamm@yahoo.com

Торговая стратегия со слов управляющего.

Управляющий о торговле на этом ПАММе рассказывает следующее:

памм счет Manticore Dynamic 2

Нажмите, чтобы увеличить.

К сожалению, ничего конкретного о торговой стратегии не сказано, что, впрочем, характерно для многих трейдеров. Известно, что использует несколько механических систем на разных инструментах, причём периодически их дорабатывает. Или подстраивает?

Риск на одну сделку 10% — это не мало! За 3 неудачные сделки можно уйти в 30-процентную просадку, а за 5 или 7? Конечно, такие периоды бывают не часто, но при любой системе (даже с большим процентом прибыльных сделок) получить такую серию вполне реально. Заявления о минимизации рисков на этом фоне выглядят не к месту… По максимальной просадке никаких ориентиров нет.

Присутствует заявление о планах прибыли в 100-120% в год. Во-первых, это бесполезно (я о планировании прибыли), и график доходности это подтверждает. Во-вторых, это наводит на мысли об отсутствии тестирования, иначе, скорее всего, было бы заявлено о доходности на исторических данных.

Вот такие предположения можно сделать со слов управляющего Manticore, посмотрим, какую информацию нам предоставит мониторинг его ПАММа.

Анализ результатов торговли.

1. Давайте по порядку, начну с графика доходности, смотрим рисунок ниже:

памм счет Manticore Dynamic 6

Счёт опубликован в июле 2013 года, доходность к тому моменту уже составляла 825%, на данный момент 1732%. Так как график мониторинга считается с реинвестированием прибыли, то реальная доходность, начиная с публикации до сегодняшнего дня, будет следующей:

(1732-825)/(825+100)*100=98%.

Это реальная доходность почти за 2 года торговли, что меньше заявленной в 2 раза. Хотя, есть вероятность, что это не самые удачные годы, и управляющему удастся повысить эффективность в будущем. Участок до публикации в расчёт не принимаю, ниже объясню, почему.

2. Теперь взгляните на доходность с привязкой к загрузке депозита:

памм счет Manticore Dynamic 5

Хорошо заметно, что до публикации риски были в несколько раз выше, о чём заявлял и сам управляющий, поэтому учитывать в анализе этот период было бы опрометчиво.

Есть и ещё один интересный момент – график доходности до декабря 2012 года зеркально отражает график загрузки депозита. О чём это говорит? О том, что всё это время (с июня 2012 по декабрь 2012) была открыта одна единственная сделка, которая принесла 243% прибыли, смотрите увеличенный рисунок:

памм счет Manticore Dynamic 4

Если проанализировать основные валютные пары, то найдётся абсолютно идентичный участок на USD/JPY, момент покупки и закрытия сделки показаны на рисунке стрелками:

памм счет Manticore Dynamic 3

Нажмите, чтобы увеличить.

Отмечу, что 13 сентября 2012 года курс USD/JPY опускался до 77.14, что привело к просадке -49% по балансу и -74% по эквити. Считаю, что во многом этому счёту повезло, ещё 100пп и он был бы потерян полностью. С другой стороны, это период раскрутки, учитывая снижение рисков и совсем другую торговлю после публикации, 2012 и первую половину 2013 года можно не принимать во внимание.

Давайте подробнее разберём период после публикации, вот отдельный график:

памм счет Manticore Dynamic 7

Эквити выглядит не такой радужной, чего стоит только возвращение к нулю после 18 месяцев работы (март 2015 года)! Максимальная просадка за этот период составила 48%. Не мало! Принимая во внимание большую просадку в начале 2014 года, можно предположить, что они являются нормой. Скорее всего, в будущем возможны более глубокие просадки, на это же указывает риск на сделку до 10%, заявленный управляющим.

Теперь постараюсь проанализировать отдельные сделки, благо, трейды длятся по несколько дней, это хорошо видно на графике загрузки депозита. Вот одна из первых сделок после публикации счёта:

памм счет Manticore Dynamic 8

Сделал часовой график, чтобы лучше проанализировать происходящее. Хорошо видно, как скачкообразно растёт загрузка депозита при уменьшении эквити, что говорит о наращивании объёма, если цена идёт против трейдера. С одной стороны можно предположить, что автор использует мартингейл, с другой стороны неизвестно, как он его использует – одно дело, идти до победного (до полной потери счёта), другое дело, несколько ступеней без риска потерять все средства. Как мы помним, управляющий не дал разъяснений по своей стратегии, поэтому узнать точно не получится. Давайте посмотрим ещё несколько сделок:

памм счет Manticore Dynamic 9

В сделке, отмеченной номером 2, опять было увеличение объёма при снижении баланса. А в сделке номер 3 наоборот, объём вырос при увеличении баланса. На простой мартингейл это не похоже. Одновременно существует вариант, что увеличение загрузки депозита происходит при открытии совершенно новых сделок на других инструментах, а не при увеличении объёма уже открытых позиций, но вероятность этого невелика, так как подобное вряд ли повторялось бы периодически.

Однозначно определить все неясности возможно только при открытой истории сделок, но она закрыта, в том числе для инвесторов. По тем данным, которые есть, могу сделать вывод, что в стратегии управления капиталом присутствуют элементы мартингейла и пирамидинга, но как они используются, сказать сложно.

Есть ещё одна интересная сделка, на которую хотел бы обратить ваше внимание:

памм счет Manticore Dynamic 10

Это самое начало большой просадки в 48% (на данный момент счёт из неё ещё не вышел). Хорошо видно растущую загрузку депозита вместе со снижением баланса. Если это проходило в рамках одной сделки, то управляющему верить вообще не стоит, так как эта сделка принесла убыток в 27%, что почти в 3 раза превышает заявленные 10%. Но не стоит забывать, что существует незначительная вероятность нескольких убыточных сделок, которые проходили одновременно.

3. Декларацию управляющий не заполнил, ориентиров на форуме также не предоставил.

Какие могу сделать выводы из анализа торговли? Во-первых, имеет смысл рассматривать мониторинг только после публикации счёта, так как до этого велась совсем другая торговля с более высокими рисками. Во-вторых, текущие результаты не удовлетворяют планам по доходности, заявленным управляющим. В-третьих, велика вероятность использования мартингейла. В-четвёртых, велика вероятность превышения риска на сделку (27% вместо 10%). В-пятых, присутствуют большие просадки (48%), скорее всего, в будущем возможны ещё большие.

Оценочная надёжность счёта 3/10.

Инвестиции.

График средств в долларах выглядит так:

памм счет Manticore Dynamic 11

На пике доходности средства в управлении достигали 56 000$, сейчас в управлении 18 000$, треть из которых – это вложения управляющего.

Условия инвестирования.

Есть только одна оферта: минимальный вклад 10$, вознаграждение управляющего 33%.

Если посчитать реальную чистую доходность для инвестора, вложившегося в ПАММ, то получим 98%*(1-0.33)=65%. Именно такую прибыль можно было получить за 1 год и 9 месяцев.

Адекватность управляющего.

В ветке ПАММ счёта особой активности нет, управляющий не отличается открытостью, о чём упоминал ранее. Многие вопросы инвесторов остаются без ответа. Или получают ответ совсем на другой вопрос, например:

памм счет Manticore Dynamic 12

Нажмите, чтобы увеличить.

Это, конечно, не красит управа.

С другой стороны, нет адской раскрутки и пиара после каждого положительного трейда, Manticore не пытается доказать свою правоту и не мнит себя лучшим трейдером мира. По крайней мере, в этой ветке форума. :-)

Другие ПАММ счета управляющего.

В архиве есть 2 счёта. График эквити Robin Hood Fund MTS only:

памм счет Manticore Dynamic 13

Факт того, что счёт ликвидирован при положительной доходности, играет на управляющего.

Второй счёт, Manticore zerg:

памм счет Manticore Dynamic 14

По факту ликвидация прошла при нулевой доходности, но учитывая, что были потеряны 6000% прибыли, это мало утешает…

Хочу заметить, что управляющий на данный момент ведёт ещё 3 ПАММа, кроме описанного в настоящем обзоре, привожу ссылки на их мониторинги:

Manticore: ссылка
SeeK MTS: ссылка
SeeK Rev.2: ссылка

Итоги.

Управляющий торгует не первый год, наверняка за это время накоплен немалый опыт, к тому же одновременно следит за несколькими ПАММ счетами. Однако, анализ торговли именно на счёте Manticore Dynamic показал, что велика вероятность превышения заявленного риска на сделку и больших просадок (в том числе полной потери счёта), скорее всего, используется мартингейл (неизвестно в какой форме), и не выполняются планы по доходности, озвученные самим управляющим. Все эти негативные факторы позволяют оценить надёжность ПАММа только на 3 балла из 10 возможных. Данная оценка основана исключительно на той информации, которая находится в открытом доступе. Информацию по сделкам, которая помогла бы однозначно определить многие неясные моменты, управляющий не предоставил.

Автор: Иван Мочалов.

X
X
X
X

обновления

комментарии

Наверх