Анализ ПАММ-счета AB_Kili.

Сегодня в нашем обзоре будет рассматриваться ПАММ AB_Kili — это достаточно молодой счет, и он демонстрирует весьма неплохую доходность. Сразу необходимо уточнить, что обзор не является рекламой самого ПАММа или же трейдера, который управляет деньгами инвесторов в пределах этого счета. Автор лишь предпринял попытку выделить преимущества и недостатки с точки зрения потенциального инвестора, а все оценки носят сугубо личный характер и не являются прямыми рекомендациями относительно вложений в ПАММ AB_Kili. Кроме того, независимо от текущих показателей этого счета (на 25.10.2015г.), ситуация в ближайшем (и отдаленном) будущем может измениться в любую сторону, прошу читателя также учитывать это обстоятельство при планировании своих инвестиций.

ПАММ-счет AB_Kili 1

Меню быстрого доступа.

1. Информация о ПАММ счёте AB_Kili
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ счёте AB_Kili.

ПАММ-площадка: Alpari
Мониторинг ПАММ счёта AB_Kili: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг на pammin.ru: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего.

Для начала посмотрим, что рассказывает сам управляющий относительно характера своей торговли. Необходимая информация находится в ветке форума Альпари, посвященной счету AB_Kili (ник трейдера на этом форуме – Nartwiz). Примечательно, что счет был открыт 18.09.2014 года, и при открытии управляющий не стал каким-либо образом рекламировать ПАММ, да и вообще, до окончания этого года не отметил свое присутствие ни единым постом. Краткое описание работы появилось на форуме лишь в январе 2015 года, вскоре после того, как потенциальные инвесторы стали интересоваться, когда же откроется оферта. Итак, раскрытие информации о торговле имеет следующий вид:

ПАММ-счет AB_Kili 2

Нажмите, чтобы увеличить.

Информации немного, управляющий в данном посте объединил сведения по двум счетам, однако ничего не сказал о степени риска, а также о предполагаемой прибыльности. Известно, что советники используются для фильтрации сигналов, однако для инвестора остается загадкой принцип генерации самих сигналов – механическая торговая система, выкладки фундаментального анализа или иные методики прогнозирования. Упоминается о том, что трейдер Nartwiz не использует систему Мартингейла, усреднения, замки, что является для инвестора фактором, который снижает степень риска.

Дополнительно можно обратить внимание на страничку счета (площадка Альпари). Среди показателей, имеющихся на странице ПАММа, есть отметка об уровне агрессивности торговли (рассчитывается на основе волатильности торгового результата). Показатель находится на максимальной отметке, это указывает на то, что ПАММ является высокорисковым.

ПАММ-счет AB_Kili 3

Также интересен раздел «Декларация». К сожалению, это раздел был заполнен сравнительно недавно (2 мес. 15 дней назад), однако посмотрим на показатели:

В данный момент нас не столько интересует, соблюдалась ли декларация, сколько сами показатели. Итак, декларируемый показатель максимальной просадки 40% является достаточно высоким, как впрочем, и показатель максимального дневного убытка (14%). Таким образом, становится понятно, что риски для инвестора действительно присутствуют, и они являются достаточно высокими. С другой стороны, показатель использования кредитного плеча (макс. 40%) указывает на то, что это, главным образом, торговые риски, то есть вероятность наступления ситуации «стоп-аут» практически отсутствует.

ПАММ-счет AB_Kili 4

Изучение вводных данных, в принципе, позволяет оценить степень риска для инвестиций, однако не позволяет получить представление о прибыльности ПАММа. Этот параметр мы оценим в следующем разделе, посвященном реальным результатам торговли.

Анализ результатов торговли.

1. Прежде всего интерес для потенциального инвестора представляют успехи (и неудачи) трейдера, которые имели место в течение торгового процесса на всей протяженности существования ПАММа. Смотрим график доходности:

ПАММ-счет AB_Kili 5

Итак, счет опубликован 18.09.2014г., и сейчас ПАММу 1 год. Автор считает, что возраст счета вполне позволяет делать определенные выводы. К настоящему моменту показатель доходности находится на отметке 563%, и эта отметка была достигнута за первый год существования счета. В целом достаточно неплохая доходность, можно сказать – мечта инвестора.

Однако прибыльность росла отнюдь не линейно (все-таки ПАММ является высокорисковым). На графике присутствуют довольно резкие всплески, которые сопровождаются возвратом к уровню 20%-50% (относительно вершины последнего пика). Это говорит о том, что инвестор, который неудачно зашел на пике, вполне может потерять большую часть своих денег за сравнительно небольшой промежуток времени (от 2 недель до полутора месяцев). Кроме того, на графике можно наблюдать достаточно продолжительный период, в течение которого кривая движется практически горизонтально (с января по апрель 2015 года). В такие периоды от инвестора требуется изрядная доля терпения, которое позволит пересидеть несколько месяцев при нулевом росте доходности.

2. А сейчас посмотрим на график, который отражает загрузку депозита. Это позволит более точно оценить степень риска для всего объема инвестиций (и личных средств управляющего):

ПАММ-счет AB_Kili 6

Итак, в течение первого месяца кредитное плечо (кстати, выставленное плечо 1:500) использовалось по максимуму. За этот же месяц доходность счета выросла от нуля до 129%, затем последовал двухнедельный перерыв, в течение которого сделки не открывались. Вполне очевидно, что трейдер предпринял попытку «разогнать» депозит, к счастью, эта попытка оказалась успешной. При этом владелец ПАММа рисковал исключительно собственными средствами, объем которых на момент открытия счета составлял 13 тыс. рублей.

После непродолжительного перерыва нагрузка на депозит значительно снизилась, соответственно рост доходности был не таким стремительным. В среднем показатель нагрузки на депозит на всем протяжении существования счета не превышал отметку 25 (за редкими исключениями). Таким образом, депозит пребывает в относительной безопасности, и доходность счета повышалась исключительно за счет грамотного использования средств, которые имелись в наличии. Посмотрим на показатели, которые наглядно иллюстрируют реальное соотношение прибыльности и риска:

ПАММ-счет AB_Kili 7

Максимальная дневная прибыль составляет 49% депозита, при этом показатель максимальной суточной просадки составляет 17% депозита. То есть риск имеется, и он довольно высокий, но может оказаться весьма оправданным. Естественно, что на таких условиях вкладывать крупные суммы лишено смысла, а вот рискнуть относительно небольшой суммой – почему бы и нет?

3. Характер сделок. Теперь стоит рассмотреть график загрузки депозита более детально, это даст возможность оценить характер торговли:

ПАММ-счет AB_Kili 8

Итак, показатель загрузки депозита в течение периодов активной работы со счетом может месяцами не приближаться к нулевой отметке. Это говорит о том, что трейдер постоянно присутствует в рынке и его стратегия предполагает краткосрочные сделки, которые длятся от нескольких часов до нескольких суток, а также сделки, которые могут длиться по нескольку месяцев. Рассмотрим один из периодов (апрель-июнь), когда была открыта многомесячная сделка:

ПАММ-счет AB_Kili 9

В течение всего этого периода была открыта сделка (это хорошо видно на графике использования кредитного плеча, загрузка депозита по этой сделке составляла от 2,5% до 3,2%). И надо сказать, что именно она принесла порядка 100% доходности, это хорошо видно на графике загрузки – после того, как все краткосрочные сделки были закрыты, оставалась лишь одна. Остальные сделки, открываемые в течение периода с апреля по июнь, были краткосрочными и закрывались то в плюсе, то в минусе. Таким образом, можно предположить, что управляющий использует фундаментальный анализ, который позволяет проводить довольно успешные продолжительные сделки.

Кроме того, на графике использования кредитного плеча можно подметить одну интересную деталь – управляющий все-таки использует усреднение, смотрим:

ПАММ-счет AB_Kili 10

В отмеченном сегменте доходность снижается, следовательно убыток по сделке растет. Вместе с этим скачкообразно растет нагрузка (верхний график), это говорит о том, что трейдер добавляет к убыточной позиции.

Мало того, в данном примере присутствовал ценовой всплеск, который привел к тому, что показатель загрузки депозита превысил отметку 20% — это может свидетельствовать об отсутствии ограничительного стоп-приказа (стоп-лосс). Итак, если бы цена актива продолжила расти, то мы бы видели значительное падение доходности ПАММа за счет всего лишь одной неудачной сделки. Работа без стопов, как известно, равно или поздно приводит к вполне прогнозируемым последствиям, и описанный случай является довольно-таки плохим показателем для потенциального инвестора.

Дополнительно можно обратить внимание на перерывы в работе трейдера (нулевая активность на графике загрузки). В совокупности они заняли как минимум 20% всей жизни счета. Сложно сказать, с чем были связаны эти перерывы, вероятно, управляющего занимали более интересные дела, чем работа с доверенными средствами.

4. Декларация заполнена, хотя и с некоторым опозданием. Однако информация, которую может почерпнуть инвестор при изучении данного документа, может лишь подтвердить, что ПАММ является высокорисковым. История сделок, к сожалению, скрыта, на форуме внятных комментариев относительно этого управляющий не дает. Подытожить анализ торговли можно следующим образом:

ПАММ является высокорисковым, что не позволяет говорить об инвестировании крупных сумм. Торговля трейдера Nartwiz плохо поддается прогнозам, на графике доходности есть несколько участков, на которых просматриваются совершенно разные результаты. Впрочем, общая доходность довольно высокая, и потенциальная прибыль может вполне оправдать риски, поэтому анализ торговли не исключает возможности включения ПАММа в инвестиционный портфель. Однако высокая доходность наблюдается лишь в долгосрочной перспективе, поэтому могут рассматриваться небольшие инвестиции, предполагающие продолжительные периоды ожидания.

Инвестиции.

Сейчас постараемся понять, как оценивают инвесторы то соотношение прибыльности и риска, которое демонстрирует счет AB_Kili. Смотрим график инвестиций:

ПАММ-счет AB_Kili 11

В течение первых трех месяцев управляющий занимался разгоном депозита и удержанием достигнутых позиций. Стартовый капитал владельца ПАММа составлял 13 тыс. рублей, в январе 2015 года капитал был увеличен до 90 тыс. рублей, а ПАММ был включен в рейтинг. С этого момента потянулись инвесторы, уже в феврале объем инвестиций составлял 2,3 млн. рублей при доходности 262% (результат, достигнутый за полгода). Это был бум инвестиций данного счета, который быстро прошел, поскольку в последующие три месяца результаты торговли были более чем скромными (доходность снизилась до 230%). Вплоть до настоящего момента поставленный рекорд по привлечению инвестиций не повторялся.

На графике можно наблюдать еще моменты притока крупных инвестиций, впрочем, эти моменты были не совсем удачными для основной массы инвесторов (на пиках доходности), и основная масса средств вскоре была выведена. Сейчас в управлении трейдера находится сумма в 981 тыс. рублей, из которых 150 тыс. рублей принадлежит владельцу ПАММа.

Условия инвестирования.

Смотрим условия оферты на страничке ПАММа:

ПАММ-счет AB_Kili 12

Минимальный вклад в линейке — 500 рублей (вознаграждение 45%), более или менее приемлемые условия предполагаются для вкладчиков, которые оперируют суммами от 30 тыс. рублей. Наиболее привлекательные условия предлагаются инвесторам, готовым вложить суммы от 500 тыс. рублей и от 1 млн. рублей (на данный момент такие инвесторы в структуре ПАММа отсутствуют). По минимальным депозитам проценты вознаграждения, возможно, несколько завышены, такого же мнения придерживаются и посетители ветки ПАММа на форуме.

Психологическая адекватность управляющего.

Ветка ПАММа AB_Kili особой активностью не отличается, однако управляющий своевременно дает ответы на вопросы, задаваемые посетителями, информирует потенциальных инвесторов о достижениях счета и о прочих важных изменениях. Складывается впечатление, что владелец ПАММа понимает, как нужно развивать свой счет и привлекать инвестиции. Периодически (по мере достижения определенных результатов) капитал управляющего увеличивается – это отражается изменениями позиций ПАММа в рейтинге. Потенциальным инвесторам, которые хотели бы получить более привлекательные условия по существующей оферте, предлагается продолжить диалог в личной переписке.

В ветке, посвященной счету AB_Kili, анонсируются другие ПАММы этого управляющего. Таким образом, владелец счета проявляет гибкость и вполне адекватно реагирует на потребности рынка. Так, условия оферты (как комментирует сам Nartwiz) пересматриваются в зависимости от срока жизни ПАММа и от достигнутых показателей. Понимая заинтересованность инвесторов в валютных ПАММах, трейдер открывает счет в долларах. Кроме того, уделяется внимание проблеме распределения рисков, приведем рекомендацию трейдера относительно диверсификации вложений:

ПАММ-счет AB_Kili 13

Нажмите, чтобы увеличить.

В то же время трейдер воздерживается от навязчивой рекламы, а также однозначных прогнозов текущих и будущих трейдов.

Другие ПАММ-счета управляющего Nartwiz.

Как уже отмечалось, трейдер Nartwiz параллельно работает с тремя счетами. ПАММ AB_Kili, которому посвящен обзор, отличается максимальной агрессивностью торговли. Смотрим графики остальных счетов:

ПАММ-счет AB_Kili 14

Долларовый счет AB_Elbrus является менее рисковым, однако доходность на этом счете также производит впечатление. И последний ПАММ:

ПАММ-счет AB_Kili 15

Это самый молодой счет, создан всего 2 мес. 20 дней назад. На ПАММе AB_Everest практикуется консервативный стиль торговли (плечо 1:10), и этот счет представляет, по всей видимости, «убежище» для средств, которые были заработаны трейдером (и его инвесторами) на других ПАММах. Результаты работы на данном счете пока не вдохновляют инвесторов, поэтому управляющий оперирует, главным образом, собственным капиталом.

Впрочем, капитал управляющего сложно назвать маленьким (12 тыс. долларов). Видимо, стоит подождать, пока этот счет «повзрослеет», и вполне вероятно, что условия данного ПАММа в будущем заинтересуют инвесторов. Этот интерес уже проявляется, поскольку, несмотря на то, что счету нет еще и трех месяцев, объем сторонних инвестиций уже 2 тыс. долларов.

Итоги.

Рассматривая возможности инвестирования в ПАММ AB_Kili, следует принимать во внимание агрессивность торговли, помноженную на сложность прогнозирования результата (на коротких дистанциях). Поэтому, вероятно, можно говорить о двух подходах к инвестированию в данный ПАММ. Первый подход заключается в периодических инвестициях сравнительно небольших сумм на продолжительный период (от 3 – 6 мес.).

Второй подход заключается в распределении суммы (более значительной) между тремя счетами трейдера Nartwiz (что, в принципе, и предполагает его стратегическая программа мани-менеджмента). То есть часть средств, заработанных на консервативном AB_Everest, можно распределять между умеренно рискованным AB_Elbrus и высокорисковым AB_Kili.

Таким образом, в случае убытка (на AB_Kili) потери будут восприниматься менее болезненно, а в случае успеха прибыль будет весьма ощутимой, и часть этой прибыли можно вернуть на счета-доноры для дальнейшего роста.

Автор: Игорь Александрович Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

Наверх