Анализ ПАММ-счёта «Auto-Tortoise»

Всем привет! Сегодня будем рассматривать ПАММ «Auto-Tortoise», который демонстрирует хорошую доходность при небольших просадках и находится в рейтинге площадки «Альпари» на лидирующих позициях. При этом нельзя сказать, что торговля в рамках этого ПАММа отличается высокой агрессивностью, риски для инвесторского капитала являются весьма умеренными. Возможно, этот счет можно использовать для долгосрочного инвестирования.

Обзор не является рекламой ПАММа «Auto-Tortoise» или его управляющего, наша цель – изучить сильные и слабые стороны счета. Важно понять, насколько он подходит для инвестирования и насколько велики риски потери инвестором своего капитала или значительной его части. Не стоит воспринимать аналитические выкладки автора как прямые рекомендации относительно инвестирования, каждый должен самостоятельно принимать решения, исходя из собственных инвестиционных стратегий.

Текущие результаты, достигнутые управляющим, не гарантируют хорошей доходности ПАММа в будущем. Рыночные условия могут резко изменяться, и по этой причине используемые стратегии могут перестать приносить прибыль, или же сам трейдер может допустить ошибки, которые приведут ПАММ к гибели. Следует помнить, что вложения в ПАММы относятся к рисковым видам инвестирования, поэтому вкладчик должен адекватно оценивать свои финансовые возможности и быть морально готовым к возможным убыткам.

ПАММ-счетAuto-Tortoise

ПАММ-счет «Auto-Tortoise» открыт 13.08.2015г. и существует уже 1 год и 2 месяца, что позволяет делать выводы относительно стабильности торговых результатов. Счет уже не первый месяц занимает 18 место в рейтинговой таблице площадки «Альпари», это значимое достижение для молодого счета. Текущая доходность на момент написания обзора (14.10.2016г.) составляет 385,5%, а объем инвестиций достигает $45,5 тыс. Таким результатам могут позавидовать многие управляющие, которые принимают инвестиции на «Альпари».

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ-счёте «Auto-Tortoise»

ПАММ-площадка: «Alpari»
Мониторинг ПАММ счёта «Auto-Tortoise»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг на Myfxbook: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

Прежде чем оценивать результативность ПАММа и торговые риски, нужно выяснить, насколько прогнозируемыми являются торговые результаты. Рассмотрим, что обещал управляющий инвесторам своего ПАММа «Auto-Tortoise» в момент его открытия. Важно знать, какие риски являются приемлемыми в пределах торговой стратеги, и на какую доходность могли рассчитывать инвесторы, планируя свои вложения. Кроме того, интересно знать, какие стратегии и методики торговли использует трейдер.
Необходимая информация имеется на странице мониторинга ПАММа в разделе «Декларация»:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Некоторые сведения удалось обнаружить на форуме «Альпари» в ветке ПАММа:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Торгует советник, который до открытия счета тестировался на исторических данных за последние пять лет. Тесты показали стабильную прибыльность, умеренные просадки, но также они показали, что могут быть продолжительные периоды (до четырех месяцев), в течение которых доходность практически не растет или даже немного снижается. Кстати, если внимательно сравнивать информацию из этих двух источников, можно заметить некоторые расхождения. Возможно, статистика, опубликованная на форуме, включает несколько месяцев реальной торговли, и за это время суммарные результаты несколько ухудшились.

Максимальный риск на сделку (плавающие убытки) находится в пределах 4%, но, к сожалению, неизвестно, сколько сделок одновременно может открывать робот. В каждой сделке используются стопы (в среднем на уровне 1,5%-2%).
Максимальная просадка в пределах 30% (на форуме 40%). Уверенность трейдера, конечно, радует, но непонятно, что именно он будет предпринимать, если указанное значение окажется превышено. Мартингейл не используется, торговля ведется стандартным лотом, который, скорее всего, корректируется в зависимости от объема средств, находящихся на балансе ПАММа. Планируемая доходность (конечно, по результатам тестирования) – 180%, на форуме указано 134% годовых, но это без учета выплаты вознаграждения управляющему. Сам трейдер рекомендует вкладываться как долгосрочно, так и на небольшой период времени (заходить в ПАММ на просадках).

Итак, если с роботом не произойдет ничего критичного, инвестор сможет увеличить свой депозит более чем вдвое за год, а в худшем случае инвестор лишиться 40% своих денег и сумеет вывести оставшиеся средства. Теперь можно перейти к оценке достижений управляющего за год работы.

Анализ результатов торговли

1. Доходность. Этот показатель интересен инвесторам в первую очередь, поэтому с него и начнем. Ниже график доходности ПАММа «Auto-Tortoise»:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

За год и два месяца показатель доходности достиг отметки в 385,5% — это отличный результат, о котором можно только мечтать. Но, к сожалению, графики площадки «Альпари» не в полной мере отражают действительность. При расчете доходности предполагается, что средства, однажды оказавшись на счете, впоследствии не выводятся, абсолютно вся прибыль реинвестируется, не учтены выплаты управляющему его вознаграждения. Инвестор не может ориентироваться на показатель доходности при планировании своих инвестиций, поэтому посчитаем реальную доходность:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Это реальный показатель текущей доходности с учетом выплаты комиссии управляющему. При расчете выплачиваемого вознаграждения мы отталкивались от суммы инвестиции в $1000, по условиям оферты размер комиссии при таком капитале составляет 30% от прибыли. Теперь посчитаем среднемесячную и среднегодовую доходность (19,27% и 231%). Результаты существенно превосходят прогнозы, на деле доходность оказалась выше, чем показывала пятилетняя статистика. Теперь оценим уровень рисков, которым подвергается капитал инвестора в процессе торговли.

2. Риски. В первую очередь рассмотрим риски, связанные с просадками. На графике отмечены наиболее глубокие из них:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Первая крупная просадка случилась уже через два месяца после открытия ПАММа «Auto-Tortoise», кстати, всего за два месяца доходность выросла на 70%, что само по себе впечатляет. Затем доходность начала падать, снижение было плавным и продолжалось почти месяц. Практически все достигнутые результаты были уничтожены, глубина просадки составила порядка 60%, падение остановилось на отметке 10%.

Но Декларация говорит о том, что максимальное снижение доходности не превышало отметку в 40%, вероятно, такое расхождение обусловлено особенностями алгоритмов площадки «Альпари» (как в случае с доходностью). На восстановление показателя доходности до исходного уровня (какой был до просадки) ушло чуть больше недели. После этой просадки стратегия была переработана, ниже комментарий управляющего по этому поводу:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Внесение изменений в стратегию, которая показывала хорошие результаты на пятилетних тестах, возможно, не лучшее решение. Но последующие просадки были уже не такими значительными, их максимальная глубина составляла не более 30% (третий фрагмент на графике). Анализ просадок показал, что тестирование на истории (в данном случае) не всегда гарантирует подобные результаты при торговле в реальном времени, а значит есть риск понести серьезные потери в результате очередного сбоя.

Теперь посмотрим, насколько глубокими были плавающие убытки, которые не отображаются на стандартном графике. Вот график доходности в виде «японских свечей»:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

График говорит о том, что в течение всей жизни ПАММа «Auto-Tortoise» не возникало просадок, которые трейдер надеялся переждать. Все убытки своевременно фиксировались, и это хороший сигнал, поскольку за счет такого механизма работы инвестор защищен от внезапных и крупных убытков.

Осталось рассмотреть риски, связанные с использованием кредитного плеча. Инвестору нужно понимать, насколько высока нагрузка на депозит. Ниже график использования кредитного плеча (ИКП):

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Установленное кредитное плечо 1:100. Декларация говорит о том, что максимальная нагрузка на депозит не должна превышать отметку в 40 пунктов, а фактическое значение — 29.88. Таким образом, ПАММ «Auto-Tortoise» имеет серьезный запас прочности и может выдержать любые сделки (в рамках используемой стратегии). Инвестор почти не рискует потерять свои деньги в результате принудительного закрытия сделок (по причине превышения ИКП).

3. Характер сделок. Рассмотрим отдельные трейды, это позволит более точно оценить, соответствует ли описание стратегии тем приемам, которые действительно применяются в ходе торговли. Для анализа будет использоваться увеличенный график ИКП с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Рост ИКП говорит об открытии сделки, а возврат этого показателя к исходному значению свидетельствует о закрытии позиции. Изменения на графике доходности позволяют оценить, что происходило в то время, пока сделка была открыта, насколько удачно выбрана точка входа, и насколько правильно определено направление. Вот так выглядит самая крупная просадка:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

На первом фрагменте видно, как постепенно накапливаются позиции, пока цена движется в боковике. Прогноз не оправдался, поэтому большая часть позиций закрылась по стопу. На втором фрагменте продолжительная сделка, сначала позиции накапливались, затем, по мере того как цена двигалась против трейдера, позиции закрывались.

В сделках действительно не используется Мартингейл, кроме того, не используется удвоение (когда цена идет против прогноза). Есть только два варианта развития событий: либо сделка закрывается по стопу (здесь, похоже, для каждой отдельной позиции предусмотрен свой уровень ограничения убытков), либо позиция закрывается с прибылью (тейк-профит) или, в крайнем случае, вблизи нулевой отметки. На последнем фрагменте можно заметить, что уровень тейк-профита действительно намного больше уровня стоп лосса. В результате удачной сделки доходность счета восстановилась очень быстро после месячной просадки. Вот пример еще одной удачной сделки:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Здесь не было постепенного накапливания позиций, робот купил сразу несколько лотов, очевидно, был сильный сигнал. Когда импульс ценового движения иссяк, закрылась только половина лотов, остальная часть позиций закрылась после того, как цена вышла из боковика и опять устремилась в прежнем направлении. Еще серия сделок:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Серия включает несколько быстрых, но, к сожалению, неудачных сделок, после открытия позиции происходит закрытие по стопу. Можно заметить, что уровень стоп лосса в каждом случае разный (неодинаковое снижение показателя доходности). Это подтверждает предположение о том, что по каждой сделке стоп лосс рассчитывается индивидуально. А вот величина лота остается прежней (судя по графику ИКП), что подтверждает заявление управляющего о том, что торговля ведется фиксированным лотом.

Во всех сделках прослеживаются примерно одинаковые алгоритмы действий, поэтому можно говорить о том, что торговля проходит без вмешательства трейдера. Похоже, советник получился очень удачным и стоил каждой копейки, которую владелец ПАММа «Auto-Tortoise» за него заплатил.

4. Выводы по анализу торговли. Рассмотрим статистику, которая есть на странице мониторинга, а также фактические значения просадок, отраженные в Декларации:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Максимальная дневная просадка составляет 13% (по Декларации), а по мониторингу — 8,95%. Суммарная просадка не превышает 40,18%, мы уже упоминали о ней, это было в начале работы ПАММа «Auto-Tortoise» (до внесения изменений в торговую стратегию). Затем просадки были относительно небольшими. Декларация соблюдается в течение всего срока существования счета – торговые риски не превышаются.

Реальная доходность ПАММа существенно превышает прогнозируемые значения. Торговые риски можно считать приемлемыми. Рискованные математические приемы (Матингейл, удвоение) не используются, крупных плавающих убытков нет, неудачные сделки своевременно закрываются. Риски на сделку обычно не превышают заявленных параметров (1,5%-2%). Показатели нагрузки на депозит не позволяют говорить о высоких рисках слива в результате злоупотребления кредитным плечом.

Инвестиции

Теперь посмотрим, насколько инвесторы доверяют управляющему, их отношение к ПАММу «Auto-Tortoise» в полной мере отражают объем и структура инвестиций. Вот как выглядит график инвестиций (с привязкой к графику доходности):

ПАММ-счетAuto-Tortoise

На момент написания обзора на балансе находится сумма в $45,5 тысяч. До августа 2016 года сумма на балансе не достигала и $10 тысяч, несмотря на то, что еще в мае 2016 года показатель доходности превысил отметку в 200%. Возможно, только в августе управляющий внес сумму, которая позволила ПАММу оказаться на лидирующих позициях в рейтинге «Альпари» и повысить степень доверия инвесторов. Иного объяснения причин невысокой популярности стабильного счета, который достиг 200% доходности всего за 8 месяцев, просто нет. Примерно 70% всех средств, которые находятся сейчас на счете, управляющему удалось привлечь всего за два месяца. Смотрим структуру инвестиций:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Управляющему принадлежит $5,4 тыс., это примерно 12% от всей суммы на депозите.
Минимальная сумма КУ (капитал управляющего) по условиям площадки «Альпари» составляет (по крайней мере, так было до недавнего времени) $3000. Значит трейдер инвестирует в торговлю и собственные средства, что существенно повышает степень доверия инвесторов.

Треть общей суммы принадлежит сравнительно крупным инвесторам с капиталами от $700 до $4,7 тыс. Нельзя сказать, что инвесторы спешат вкладывать действительно крупные суммы. Только один из них рискнул вложить солидную сумму, да и то, она не превышает сумму средств, принадлежащих управляющему. Особенной популярностью пользуется ПАММ «Auto-Tortoise» среди мелких инвесторов. Всего вкладчиков с капиталами от $10 до $700 насчитывается 324 человека, средний чек — $76, то есть ПАММ входит более чем в три сотни инвестиционных портфелей.

Несмотря на хорошую доходность и стабильную торговлю, инвесторы пока не рискуют доверять управляющему крупные капиталы. Возможно, при дальнейшем рассмотрении ПАММа нам удастся определить причины их опасений.

Условия инвестирования

Оферта выглядит следующим образом:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

В принципе, тарифная сетка отражает нынешнюю структуру инвестиций. Но шаг между граничными суммами инвестиций просто огромный. Вряд ли это самая удачная идея управляющего: объединять в одну категорию тех, кто вкладывает $500, и инвесторов с капиталом в $2 тыс. У держателей капитала просто отсутствует стимул к повышению суммы инвестиций или к реинвестированию прибыли. Наращивать депозит на несколько тысяч долларов просто для того, чтобы получить пятипроцентную скидку – это не кажется серьезным основанием.

В целом процент вознаграждения можно считать средним по рынку. Учитывая хорошую доходность ПАММа «Auto-Tortoise» и низкий уровень рисков, оферта является подходящей для инвесторов любого уровня.

Адекватность управляющего

Управляющий впервые появился в ветке своего ПАММа через пару месяцев после его открытия и в первом же посте рассказал потенциальным инвесторам о нюансах своей стратегии. Трейдер выбрал правильный момент для первого поста (доходность уже выросла до 70%), но, к сожалению, уже через неделю началось затяжное снижение доходности, которое продолжалось в течение месяца.

Посты управляющего отличаются завидной регулярностью, каждое новое сообщение появляется на форуме ровно через месяц. Трейдер информирует посетителей ветки о достижениях своего ПАММа, приглашает инвесторов к сотрудничеству, предоставляет нужную информацию относительно изменений торговой стратегии, ролловеров, пр. Особой активности в ветке нет, но каждый посетитель получает своевременный и развернутый ответ на свой вопрос. Агрессивной рекламы нет, трейдер общается с инвесторами вежливо и корректно, аккуратно направляет посетителей на мысли о преимуществах вложений в его ПАММ. Управляющий может работать с крупными суммами, после резкого набора инвестиций торговые результаты абсолютно не изменились.

Другие ПАММ счета управляющего

На площадке «Альпари» есть еще один счет, с которым работает трейдер (кстати, управляющий работает только на этой площадке, о чем говорит мониторинг на Myfxbook). Это ПАММ «Auto-Tortoise 2X», вот график его доходности:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

На этом счете ведется более агрессивная торговля, стратегия используется та же, что и на ПАММе «Auto-Tortoise», но размер лота увеличен примерно вдвое. ПАММу всего три месяца, но объем инвестиций уже превысил отметку в $14 тысяч, при этом капитал управляющего составляет всего $500.

В архиве «Альпари» имеется несколько закрытых счетов:

ПАММ-счетAuto-Tortoise

Ни один из этих счетов не дотянул и до двух месяцев, ПАММы закрывались в глубоком минусе. Кроме того, среди ликвидированных счетов есть ПАММ, который просуществовал всего 1 день, непонятно, зачем было открывать счет, пополнять его, а затем тут же закрывать.

Итак, что можно сказать о торговом опыте управляющего? Трейдер зарегистрирован на форуме «Альпари» летом 2014 года, первый ПАММ открыл ровно через год. Судя по недолгой жизни и печальной судьбе ПАММов, которые были закрыты и перемещены в архив, каких-то особых успехов за год добиться трейдеру не удалось. Таким образом, успешный торговый опыт просто отсутствует, хорошей результативности ПАММа «Auto-Tortoise» (а также его младшего, но более рискового брата) управляющий целиком и полностью обязан торговому роботу.

Тем не менее отсутствие опыта не помешало владельцу ПАММа вносить некие изменения в торговую стратегию. Это несколько настораживает, хотя изменения явно пошли на пользу.

Итоги

Пора подвести итоги. Есть качественный робот, который на протяжении определенного времени обеспечивает ПАММу «Auto-Tortoise» хорошую доходность. Торговые риски контролируются, больших просадок нет, признаков использования Мартингейла замечено не было. К сожалению, нельзя говорить о высокой квалификации управляющего как трейдера, зато он, по крайней мере, не мешает советнику торговать.

Счет подходит для долгосрочного инвестирования, а также для кратковременных вложений. Эту мысль подтверждает и структура инвестиций, включающая огромное количество вкладчиков с небольшими капиталами. При долгосрочных инвестициях, учитывая среднемесячную прибыльность ПАММа, инвестор может вернуть свои вложения (в виде прибыли) за пять месяцев. В том случае, если инвестор удачно зайдет во время просадки, то уже через месяц его депозит может увеличиться на 40%.

Вкладывать крупные суммы рискованно, так как непонятно, что можно ожидать от автоматической торговой системы. Управляющий, в силу отсутствия опыта, будет не в силах как-то повлиять на ситуацию при возникновении нетипичных для рынка условий. Сам управляющий призывает инвестировать крупные суммы, однако такие призывы безосновательны, так как в случае гибели счета его потери будут ограничены суммой, которую трейдер получает в качестве вознаграждения за пару месяцев, а инвестор действительно понесет значительные потери.

Автор: Игорь Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Елена Маркова

    Средний чек инвестирования в $76 это же совсем не плохо. Инвесторы голосуют долларам за этот счет. Пусть и нет большого опыта у трейдера, но нет и больших просадок. Есть у него чувство ответственности перед инвесторами, а это не мало важно. На счет вложения, для кого то и $10 много, а кому то и $500 так себе. По моему мнения вполне нормальный счет и то что он в лидирующих позициях меня не удивляет.

  • Сергей Федосеев

    Из всего написанного понятно, что вряд ли инвестор в неспокойное время будет ждать свой доход месяцами. И робот как то странно реагирует на просадки.Не очень удачный пример с этим счетом. Я бы не стал опираться на данные пятилетней давности. Один выход Великобритании из еврозоны мог сломать эту конструкцию.Хотя в спокойные времена этот счет вполне может работать.

  • Kira

    В любом случае, торгуешь ли ты сам или это делает за тебя робот, а ты находишься в ожидании прибыли в качестве инвестора, все равно это риск и нельзя быть уверенным на 100 процентов. что удача будет всегда, так что мой совет, не доверяться одному трейдеру и не ставить всю сумму на один памм- счет, ведь не всегда будут удачи, а к этому привыкаешь быстро- это лично мое мнение.

  • Татьяна Крылова

    Столько людей уже помешаны на этих памм-счетах, лишь бы деньги куда-нибудь отдать, да быстрее выгоду получить. Лично мне советовали не класть все деньги в одну корзину, а распределить на нескольких трейдеров, у которых стабильный заработок. Будет даже лучше, если он меньше 5% в месяц, спокойнее как-то. Потому что резкие взлеты вскоре становятся такими же быстрыми падениями

Наверх