Анализ ПАММ-счета «Currency fund»

Продолжаем наши обзоры ПАММ-счетов, и сегодня объектом изучения станет счет «Currency fund», с которым работает группа трейдеров «Quatrefoil Group». Первое, что привлекло внимание автора к данному ПАММу – это нахождение счета на 18 месте в рейтинге «Альпари». Учитывая относительную молодость ПАММа (без малого 8 месяцев), это можно считать серьезным достижением. Кроме того, обращают на себя внимание объем инвестиций (142 061 USD), а также плавная динамика доходности и низкий уровень риска при стабильной прибыльности.

Традиционно хотелось бы подчеркнуть, что данный обзор не является рекламой ПАММа, а также управляющих, которые работают с инвесторскими средствами в рамках этого счета. Оценки и выводы автора не могут рассматриваться в качестве рекомендаций относительно инвестирования в этот или любой другой ПАММ. Дополнительно отмечу — независимо от того, насколько успешно идет торговля на момент написания обзора (16.12.2015), ситуация может измениться в любой момент (что чревато полной или частичной потерей инвесторских денег). Просьба учитывать это обстоятельство при планировании инвестиций.

ПАММ-счет Currency fund

Нажмите, чтобы увеличить.

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ-счёте «Currency fund»

ПАММ-площадка: «Alpari»
Мониторинг ПАММ-счёта «Currency fund»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг счёта на «Myfxbook»: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

Сначала обратим внимание на то, как управляющий позиционирует свою торговлю. Это позволит определить соответствие обещаний реальным достижениям. Таким образом инвестор сможет судить о том, насколько результаты являются прогнозируемыми.

Необходимая информация присутствует в ветке форума «Альпари», где происходит общение управляющего с посетителями, в том числе и со своими инвесторами. Кроме того, на страничке ПАММа заполнена декларация, где есть некоторые сведения о торговой стратегии. К слову, это не единственный счет, с которым работает группа трейдеров «Quatrefoil Group». Имеется ряд ПАММов, каждый из которых отличается по уровню доходности, степени рисков, соответственно, используемые стратегии также отличаются. Информация по стратегиям ПАММа «Currency fund» представлена почему-то на ветке форума, посвященной другому счету (ПАММ «Sentiment fund»), очевидно, для привлечения внимания инвесторов к этому счету.

Трейдер, который управляет непосредственно ПАММом «Currency fund», заявляет о своем 11-летнем опыте работы с рыночными активами. Тем не менее эта информация никак не подтверждается – любому из счетов, с которым работает группа «Quatrefoil Group» (в архиве «Альпари», на «Myfxbook»), нет и 8 месяцев. Так что, это скорее рекламный трюк, чем объективное преимущество. Однако посмотрим на описание торговли в декларации:

ПАММ-счет Currency fund

Нажмите, чтобы увеличить.

Декларируется консервативный стиль торговли на основе выкладок фундаментального анализа, минимальный уровень использования кредитного плеча, отсутствие рисковых схем (Мартингейл, пр.). То есть среднесрочные сделки с минимальными рисками. Скорее всего, позиции открываются вручную и закрываются по достижении заранее определенных целей (ну или по «стопам»). Дается также ряд рекомендаций по технике инвестирования, что весьма кстати.

Однако, несмотря на консервативность торговли, управляющий ориентирует инвесторов на 5-8% доходности в месяц, что составляет 60%-96% годовых. В принципе, это было бы довольно неплохо для инвестирования крупных капиталов, но более точные выводы позволит сделать анализ реальных результатов, который будет несколько ниже. А вот и сама декларация:

ПАММ-счет Currency fund

Нажмите, чтобы увеличить.

Ожидаемая просадка на уровне 20%, дневной убыток на уровне 10% депозита – весьма неплохо, если при этом счет будет быстро выходить из просадки и рост доходности продолжится. В противном случае инвестирование в ПАММ теряет смысл – одна «рабочая» просадка просто съедает полугодовую прибыль (доходность минус вознаграждение управляющему).

Теперь смотрим форум, здесь предоставлены иные данные относительно этого ПАММа:

ПАММ-счет Currency fund

Нажмите, чтобы увеличить.

Указана меньшая доходность, а также меньший процент рабочей просадки. И еще немного сведений о трейдере, а также о группе «Quatrefoil Group»:

ПАММ-счет Currency fund

Нажмите, чтобы увеличить.

ПАММ-счет Currency fund

Нажмите, чтобы увеличить.

Итак, владельцы ПАММа постарались всячески подчеркнуть серьезность своего подхода к работе. Стратегия, скорее всего, протестирована и способна давать прогнозируемые результаты. Теперь посмотрим на них.

Анализ результатов торговли

1. Смотрим график доходности – основной документ, свидетельствующий об успехах или неудачах управляющего на всем протяжении существования счета:

ПАММ-счет Currency fund

Счет открыт и опубликован 19.04.2015, на данный момент ПАММу исполнилось 7 месяцев и 25 дней. Текущая доходность – 49,7%, таким образом, среднемесячная доходность составляет примерно 6,2%. В принципе, это в пределах того уровня, который был задекларирован изначально. Кривая графика доходности демонстрирует плавный и стабильный рост без каких-либо критических «обвалов». Отчетливо видно, что счет довольно быстро восстанавливается после «рабочих» просадок и берет новые вершины (опять-таки без резких рывков). Вполне можно предположить, что такой график был бы интересен как долгосрочным инвесторам, так и краткосрочным. В декларации указаны максимумы возможных просадок (за все время и в течение суток), однако нам интересно знать, что может ожидать инвестора при серии убыточных сделок, которые длятся более суток. Смотрим:

ПАММ-счет Currency fund

На графике отмечено несколько не вполне удачных периодов – те самые «рабочие» просадки, которые допускаются торговой стратегией. Первый период – потеря 7 пунктов за 3 дня, второй период (наиболее значительная просадка за всю историю) – в течение 10 дней доходность снизилась на 9%, и еще два периода – падение доходности на 3-4% за три дня. Таким образом, максимальная просадка в пределах 10%, и еще раз повторюсь – после каждой просадки счет быстро восстанавливается. Торговые риски можно считать вполне умеренными, соотношение уровня риска и прибыльности представляется достаточно привлекательным – 6% (без учета вознаграждения) прибыли ежемесячно при рисках в 10% капитала. Быстрое восстановление счета нивелирует значимость рисков, на любом временном отрезке инвестор, который вложил деньги, имел возможность выйти с прибылью (разумеется, дождавшись, пока счет выйдет из просадки).

2. Использование кредитного плеча. Теперь необходимо оценить неторговые риски, связанные с использованием кредитного плеча. Смотрим график загрузки депозита с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет Currency fund

При открытии было выставлено кредитное плечо 1:10, нечасто трейдеры используют плечо в такой небольшой степени — это говорит о том, что неторговые риски сведены к минимуму. В начале работы ПАММа показатель загрузки только один раз приближался к отметке в 8%, со временем нагрузка только снижалась, а с осени 2015 года кредитное плечо было задействовано не более чем на 2-3%.

3. Характер сделок. В описании стратегии указано, что сделки являются среднесрочными (от 2 недель до 6 месяцев). Графики показывают, что так оно и есть. Смотрим:

ПАММ-счет Currency fund

Загрузка депозита (верхний график) приближается к нулевой отметке только один раз, это говорит о том, что на протяжении существования счета в каждый момент были открыты сделки. К сожалению, в свете этого факта довольно сложно выделить (для рассмотрения) какую-либо одну сделку.

Кроме этого, можно отметить интересную особенность – при открытии счета имело место резкое увеличение загрузки депозита, и впоследствии (если смотреть на график в целом) степень нагрузки плавно снижалась, но при этом нулевой отметки линия графика практически не касается. Это может говорить о том, что в начале работы был осуществлен набор позиций, были приобретены контракты с целью их удержания (возможно, в течение всего периода жизни ПАММа). То есть по мере того, как приобретенные активы дорожали, автоматически снижалась нагрузка на депозит и, соответственно, повышалась доходность (стратегия «купи и держи»).

Говорить о том, что приобретались валютные пары, не приходится — в последние 7 месяцев ни одна пара не демонстрировала столь направленного тренда. Вероятно, управляющий инвестировал в пакет акций или государственные облигации, ценные бумаги, которые и являются основным активом. Однако даже самые надежные бумаги могут преподносить сюрпризы, и в качестве примера предлагаю рассмотреть ситуацию, которая сложилась в момент самой значительной просадки. Смотрим:

ПАММ-счет Currency fund

На промежутке, отмеченном стрелками, видно, что доходность скатывается вниз (график снизу), при этом уровень нагрузки на депозит практически не изменяется (верхний график). Следовательно, активы падают в цене, в это же время трейдер проводит краткосрочные спекулятивные операции (изменение на графике загрузки).

Активы продолжают дешеветь, при этом «дно» пока не определяется, тогда принимается решение продать практически весь пакет (на выделенной области график загрузки стремительно приблизился к нулевой отметке). Несколько позже (примерно через 3 дня) наконец появились признаки разворота тренда, и активы были приобретены опять (график загрузки вернулся практически на прежний уровень). Хотя сложно сказать, это были те же самые активы или управляющий пересмотрел портфель. В любом случае после этого рост доходности продолжился, счет довольно быстро вышел из просадки.

А теперь рассмотрим изменения, которые произошли буквально в текущем месяце:

ПАММ-счет Currency fund

На определенном этапе график загрузки вновь приблизился к нулевой отметке, только теперь уже при плавном росте доходности. Следовательно, активы продолжали дорожать, пока нагрузка на депозит снизилась до минимумов, и теперь у трейдера высвободились средства (в пределах его системы риск-менеджмента), появилась возможность расширить портфель торгуемых инструментов. Стрелкой указаны изменения на графике загрузки, эти всплески, вероятно, говорят о приобретении очередного пакета активов. Нагрузка выросла довольно резко, что говорит о крупной покупке, объем которой лишь немного уступает объему первоначальных приобретений.

Благодаря этому маневру доходность в следующем году может демонстрировать более резкий и уверенный рост, если надежды (на активы нового пакета) оправдаются. Или на графике доходности будет «боковое движение», если реальность не будет соответствовать ожиданиям. Снижения доходности (по крайней мере, значительного) из-за новой покупки, скорее всего, не произойдет, поскольку в данном случае речь идет о реинвестировании (инвестировании прибыли).

4. Выводы из торговых результатов. Торговля в рамках ПАММа «Currency fund» производит благоприятное впечатление, и в целом ПАММ вполне соответствует представлениям о том, каким должен быть «консервативный» счет. Стабильный рост доходности при умеренных рисках, быстрое восстановление после просадок – все это можно отнести к преимуществам. Декларация полностью соблюдается, причем реальные показатели намного ниже заявленных изначально. Доходность, правда, относительно невысокая, поэтому для краткосрочных инвесторов с небольшими депозитами, ориентированных на стремительный рост прибыли, ПАММ может оказаться малоинтересным. А вот для хранения и преумножения части капитала счет можно считать вполне подходящим.

Инвестиции

Весьма интересно оценить рост доверия инвесторов к данному ПАММу на протяжении существования счета. Для этого у нас есть график инвестиций (с привязкой к графику доходности), а также структура инвестиций:

ПАММ-счет Currency fund

График инвестиций выглядит весьма интересно, прежде всего, привлекает внимание отсутствие оттока капиталов. Создается ощущение, что инвесторы, которые вкладывали свои деньги, абсолютно довольны работой управляющего — практически никто не выводит деньги со счета. Первоначальный капитал управляющего составлял $1000, затем он был увеличен до $10000 – это, несомненно, вызывает доверие инвесторов. В управлении на данный момент находится сумма в $146 917, что является свидетельством высокого доверия к относительно «молодому» ПАММу (которому нет еще и года).

Первые 4 месяца управляющий работал исключительно со своими средствами, затем, после появленияПАММа в рейтинге, потянулись инвесторы. Настоящий бум инвестиций начался с ноября текущего года – за полтора месяца объем инвестиций вырос с $50 тыс. почти до $150 тыс. Несмотря на то, что в текущем месяце наблюдается некоторый спад доходности, объем инвестиций только за две недели декабря вырос на $50 тыс.

А сейчас рассмотрим, какими суммами оперируют инвесторы в рамках ПАММа «Currency fund», вот структура инвестиций:

ПАММ-счет Currency fund

Половина инвесторов (включая управляющего, которому принадлежит 10% от всего объема средств), оперирует суммами от $3000 до $10000 – очень неплохо, если учесть возраст счета. Вторая половина оперирует более мелкими суммами, однако как первые, так и вторые выводить деньги не торопятся. Судя по стабильному росту объемов, доля этого ПАММа в портфелях будет наращиваться и в дальнейшем (если, конечно, управляющий не допустит каких-либо фатальных ошибок).

Условия инвестирования

ПАММ-счет Currency fund

Достаточно удобная линейка с демократичным «входным порогом» от $10. Хотя для таких инвестиций, повторюсь, счет является совершенно бесполезным, при средней доходности 6% в месяц инвестор заработает 30 центов (60 центов прибыль минус 50%, вознаграждение управляющему). Таким образом, удвоить $10 можно примерно за 2,5 года. А вот вклад, например, в $10 тыс. обеспечит месячную прибыль в $390, соответственно, $4600 в год – это намного интересней банковских 10-12%.

Психологическая адекватность управляющего

В данном случае о степени адекватности управляющего многое говорят торговые результаты. Сам трейдер не общается на форуме, поскольку есть несколько ПАММов, с которыми работает группа трейдеров, и на соответствующих ветках форума отписывается кто-то один. Этот кто-то, по всей видимости, отвечает за маркетинговую политику команды, и, надо заметить, делает это вполне уверенно и профессионально. Абсолютно все посетители ветки получают ответы на свои вопросы, иногда эти ответы даже слишком «развернутые».

Агрессивная реклама отсутствует, имеют место лишь умеренные усилия, направленные на привлечение внимания к остальным ПАММам, а также на продвижение услуг индивидуального управления капиталом. Таким образом, члены команды работают в тесной связке, каждый из них несет прямую ответственность за свои действия и косвенную ответственность за действия остальных. А это, несомненно, волей-неволей повышает степень «адекватности» и ответственности за свою работу.

Другие ПАММ-счета управляющего

Для более объективной оценки деятельности группы «Quatrefoil Group» стоит проанализировать положение дел на других ПАММах, с которыми трейдеры работали ранее или продолжают работать в данный момент. На площадке «Альпари» имеется четыре ПАММа, которые продолжают работать, и два счета находятся в архиве, эти счета ликвидированы. К сожалению, вся история деятельности группы, подтвержденная фактами (реальными счетами, в том числе и на «Myfxbook») ограничивается сроком в 8 месяцев, возможно, в ином случае инвесторы вкладывались бы более активно. Но ближе к делу…

Вообще, группа «Quatrefoil Group» изначально предлагала инвесторам распределять капиталы в соответствии с классическим пониманием риск-менеджмента, для этой цели предназначались три ПАММа. Это рисковый ПАММ «Quatref0il», счет со средним уровнем риска «Sentiment fund» и консервативный счет «Currency fund» (который мы и рассматриваем на этот раз).

Сразу скажем, что с высокорисковыми счетами у трейдеров, мягко говоря, как-то «не пошло», буквально недавно (10.12.2015) ПАММ «Quatref0il» был ликвидирован. Смотрим график:

ПАММ-счет Currency fund

Ликвидация счета не связана с критичными просадками, ПАММ был закрыт с положительной доходностью (в пределах 40%). Торговля не отличалась стабильностью, кроме того, в течение 2 месяцев операции вообще не проводились (возможно, из команды выбыл трейдер, который вел этот ПАММ). Результаты поначалу были, в принципе, неплохие — за 3 месяца доходность выросла до 50%, однако этим управляющий и ограничился. В итоге счет был закрыт, а деньги выведены.

ПАММ «Sentiment fund» (со средним уровнем риска) продолжает работать, вот график:

ПАММ-счет Currency fund

Счет является ровесником «Currency fund» (7 мес. 28 дней). На сегодняшний день доходность на уровне 70%, что, в общем-то, неплохой результат. Торговля достаточно стабильная, четко выраженный вертикальный тренд без критичных просадок (не более 8%).

Кроме того, есть еще 2 работающих ПАММа: «Currency fund x2.5» (USD) и «Currency fund X2» (RUR). Однако о них пока говорить не имеет особого смысла, поскольку им всего лишь 23 и 24 дня от роду. Их графики практически полностью повторяют график «Currency fund» (его отрезок за последние 24 дня). Соответственно, это рублевый и долларовый клоны консервативного ПАММа. Появление этих клонов, по всей видимости, связано с недавним «маневром», проводимым на счете «Currency fund» (этот маневр был описан несколько выше).

И напоследок – в архиве имеется еще один ликвидированный счет, который прожил почти 3 месяца. Капитал управляющего составлял $10 тыс. Это весьма внушительная сумма, о результатах торговли говорить сложно, но доходность росла. Счет был закрыт на просадке, однако при положительной доходности (7,9%), инвесторов на тот момент не было.

Впрочем, отсутствие результатов – тоже результат, из всех счетов, которые мы можем наблюдать (работающие или закрытые), ни один ПАММ не принес инвестору убытков. В случае с закрытыми счетами имело место скорее перераспределение средств, чем закрытие в связи с критичными просадками. Счета, которые работают до сих пор, продолжают демонстрировать неплохую и стабильную доходность.

Итоги

Хорошая торговля, невысокие риски, возможность задать управляющему вопросы и получить четкие ответы – все это дает инвестору определенную уверенность. Учитывая тот факт, что планы по прибыльности выполняются с завидной регулярностью, можно заключить, что методология принятия торговых решений отработана в должной мере.

Единственным недостатком можно считать даже не возраст счета, а тот факт, что группа трейдеров в буквальном смысле возникла «из ниоткуда». Управляющий не может предоставить историю своей деятельности, которая подтверждала бы результативность работы в течение продолжительного времени. А без этого даже самая хорошая торговля может быть, в определенной мере, результатом благоприятного стечения обстоятельств.

Учитывая тот факт, что консервативный стиль торговли более подходит для длительного инвестирования и крупных капиталов, серьезные инвесторы вынуждены ждать, пока счет «дозреет». В противном случае сохраняются риски потерь по причине внезапного изменения тех самых благоприятных обстоятельств. С одной стороны, можно было бы вложить небольшую сумму, поскольку торговля действительно впечатляет, а с другой стороны, от копеечных инвестиций не будет никакого толку. Вердикт для желающих серьезно вложиться – стоит взять этот ПАММ на заметку и подождать еще полгода-год, при отсутствии негативных изменений можно инвестировать.

Автор: Игорь Александрович Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Artem Dvornik

    ПАММ-счёт «Currency fund» имеет не высокие риски и довольно хорошую торговлю, это конечно же дает инвестору определенную уверенность для инвестирования в этот счет. Но настораживает, то что группа трейдеров возникла «из ниоткуда», для тех кто хочет в него вложиться можно вложить небольшую сумму, подождать полгода -год, если не будет никаких негативных моментов, то можно инвестировать.

  • Олег

    Не назвал бы этот ПАММ-счет лучшим вариантом. Во-первых тут не анонсируется такая прибыльность, под которую можно вкладывать лишь большую сумму, но при этом доверять большую сумму человеку, счетам которого не более 8 месяцев я бы не стал.

  • Aleksandr

    На данный момент доходность счёта составляет 51,7%. Для консервативного счёта это просто отлично, особенно учитывая, что риски мизерные (кредитное плечо в среднем примерно 2, самое большее 8,17). Применяется настолько консервативная стратегия, что она уже ближе к фондовым рынкам, чем к Форекс, при сохранении очень даже неплохой доходности. Кроме того, доверия к ПАММ-у прибавляет ощутимый собственный капитал управляющего в $10000. На мой взгляд, очень подходящий вариант для средне- и долгосрочных вложений средств, который будет приносить процентов 5 в месяц при отсутствии переживаний за сохранность ваших инвестиций.

  • Endroy74

    Уже то радует, что ПАММ-счёт не обещает своим клиентам сверхприбылей и не использует агрессивных тактик. По-крайней мере, теперь понятно, что это — не шарлатаны, и что клиенты у них на первом месте. Просадки небольшие, трейдер довольно адекватный, судя по графикам, наблюдается стабильный рост, так что в этот счёт можно вложиться без особых опасений за свои сбережения.

  • Марина

    Не знаю, насчёт 11-летнего опыта, но торгует он хорошо. Так что, если вам не хочется лезть во все эти цифры и индикаторы, и вы хотите доверить свои финансы этому ПАММ-счету, это даст вам неплохую доходность. Наверное. единственное, что действительно вызывает подозрение — небольшой срок торговли этого брокера на платформе, хотя за 8 месяцев счёт показал наилучшие результаты.

Наверх