Анализ ПАММ-счёта «Grigorymf»

Всем привет! Сегодня будем анализировать ПАММ-счет «Grigorymf», который можно назвать консервативным, так как счет отличается сравнительно невысокими рисками при скромной доходности. Возможно, этот ПАММ станет настоящей находкой для инвесторов, ориентированных на среднесрочные и долгосрочные вложения. Это достаточно молодой счет, но он уже обосновался на семнадцатом месте (на момент написания статьи) в рейтинговой таблице ПАММ-площадки «Альпари». Благодаря невысокой, но стабильной доходности ПАММ в данный момент активно собирает инвестиции.

Настоящий обзор не является рекламой ПАММа «Grigorymf», автор не призывает читателей вкладываться, как и не призывает воздержаться от инвестиций в этот счет. Цель написания данной статьи заключается в необходимости проведения всестороннего анализа ПАММа. Оценка сильных и слабых сторон счета поможет определить, насколько надежным является ПАММ и может ли этот счет использоваться в качестве инструмента для приумножения капитала.

Прошу читателя помнить о том, что текущие успехи управляющего не гарантируют хорошей торговли в будущем. Финансовые рынки прогнозировать сложно, а трейдер является живым человеком, следовательно, он может поддаться искушению и принять импульсивное решение или наделать иных ошибок, которые приведут к частичной или полной потере инвесторских денег. Размещение средств в ПАММах является одной из наиболее рискованных форм инвестиций, не забывайте об этом при планировании вложений.

ПАММ-счет Grigorymf

На момент написания обзора (26.05.2016) ПАММ-счету «Grigorymf» исполнилось шесть месяцев и три дня. Счет находится на семнадцатом месте в рейтинге «Альпари», текущая доходность составляет 44,1%, а объем инвестиций превышает $63 тыс.

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ-счете «Grigorymf»

ПАММ-площадка:«Alpari»
Мониторинг ПАММ-счет «Grigorymf»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг счёта на «Myfxbook»: ссылка
E-mail адрес управляющего: grigorymf@gmail.com

Торговая стратегия со слов управляющего

Нужно определить, насколько предсказуемыми являются результаты торговли, которые мы можем видеть на графике мониторинга. Для этого мы выясним, что управляющий обещал потенциальным инвесторам при открытии счета, и сравним его прогнозы относительно рисков и возможной прибыльности с текущими достижениями.

Владелец ПАММа постарался предоставить инвесторам максимум полезной информации относительно своей работы. Это плюс, поскольку многие управляющие в этом смысле не отличаются открытостью. На странице ПАММа в разделе «Декларация» есть описание торговой стратегии:

ПАММ-счет Grigorymf

Нажмите, чтобы увеличить.

Сделки открываются и закрываются по сигналам, которые генерирует торговый робот. Но при этом трейдер постоянно находится у монитора и контролирует процесс, что позволяет вовремя принять меры, если что-то пойдет «не так». Можно предположить, что стратегия основана на принципах технического анализа (робот просто не может обрабатывать фундаментальные данные). Работа ведется на младших таймфреймах, советник скальпирует в то время, когда на рынке минимальная волатильность (канальная стратегия). В этом случае риски действительно минимальные, но только если используются короткие «стопы».

Стратегия, по словам трейдера, постоянно совершенствуется – это не очень хорошо, так как сложно предположить, чем обернутся очередные изменения в реальной торговле. Рентабельность стратегии (на основе бэктестов) — в пределах 82% успешных сделок. Эта информация нам была бы полезна, если бы было указано соотношение прибыли и убытка, но, к сожалению, таких данных трейдер не предоставил. Ожидаемая доходность – в пределах 4%-10% в месяц, это очень неплохо для долгосрочного инвестирования (конечно, при невысоком уровне рисков).

Есть также некоторые правила относительно мани-менеджмента. Управляющий заверяет, что не использует метод Мартингейла, какие-либо его производные, а также не использует усреднения (ни в каком виде). Это хорошо, так как манипуляции с объемом лота повышают уровень риска. Теперь посмотрим на максимально допустимые показатели просадок, указанные в «Декларации»:

ПАММ-счет Grigorymf

Максимальная дневная просадка может достигать 38% — это многовато, если учесть, что работа ведется при низкой волатильности на рынке, и может означать использование довольно крупного лота. Интересно, что произойдет, если внезапно случится резкий скачок цены? Это может убить депозит в рекордно короткие сроки. Общая максимальная просадка – 28%. Непонятно, как общая просадка может быть меньше суточной, но сам по себе показатель выглядит весьма привлекательным и означает, что инвестор может без особого напряжения переждать довольно крупный «плавающий» убыток.

Таким образом, инвестор за месяц может заработать от 4% до 10%, но при этом рискует за один день потерять до 38% своих денег. Посмотрим, как развиваются события в условиях реальной торговли.

Анализ результатов торговли

1. Доходность. Рассмотрим график доходности ПАММа «Grigorymf»:

ПАММ-счет Grigorymf

Сейчас доходность счета составляет 44,1%, это результат работы за полгода. Красивый график отражает плавный рост доходности при отсутствии значительных просадок. С декабря по февраль текущего года особой активности не наблюдалось, возможно, управляющий осторожно тестировал своего советника в режиме реальной торговли. Затем появились первые инвесторы, и работа пошла веселей.

Теперь о доходности. На графиках площадки «Альпари» доходность вычисляется с учетом реинвестирования всей прибыли, а выплаты вознаграждения инвестору, наоборот, не учитываются. В итоге общая картина не совсем корректно отражает действительность, и инвестор не может ориентироваться на представленные показатели при планировании вложений. Поэтому нужно вычислить реальную доходность ПАММа:

(44,1%-0)/(0+100)*(100-50%)=22%;

Это и есть реальный результат работы трейдера за полгода. Исходя из этого среднемесячная доходность – 3,67%, а среднегодовая – 44,1%. Полученные показатели несколько не дотягивают до нижней границы ожидаемой прибыльности, которая указана в описании стратегии (от 4%). Но все же среднегодовая прибыль значительно (в разы) превышает процент по вкладам, который предлагается отечественными, а тем более, зарубежными банками. Поэтому счет может быть интересен долгосрочным инвесторам, конечно, только в том случае, если риски окажутся умеренными. Настала пора оценить, насколько умеренными являются риски.

2.Риски. На графике доходности не отображаются сколько-нибудь значительные просадки, но это совершенно не означает их отсутствия. Мы не видим зафиксированных просадок, но, возможно, в ряде сделок имели место «плавающие» убытки, которые трейдеру удалось переждать, перед тем, как вывести сделку в прибыльную зону. Смотрим график, на этот раз показатель изменений доходности выполнен в виде «свечей», которые отражают весь диапазон колебаний цены актива в течение сделки:

ПАММ-счет Grigorymf

Фрагментами выделены сделки, когда с момента открытия позиции и до закрытия доходность ощутимо снижалась («плавающий» убыток). Глубина «плавающего» убытка в этих сделках варьировалась в пределах от 5% до 12%. В принципе, это очень небольшие просадки, которые в состоянии выдержать система мани-менеджмента практически любого, даже очень консервативного инвестора. Таким образом, можно заключить, что риски обнуления инвесторского депозита или потери значительной части капитала невысоки.

Рассмотрим риски другого рода. Это риски, связанные с использование кредитного плеча, предоставляемого брокером. Вот график использования кредитного плеча (ИКП):

ПАММ-счет Grigorymf

Выставленное кредитное плечо 1:500 (это максимально возможное плечо на площадке «Альпари»). Декларация говорит о том, что допустимый показатель нагрузки на депозит не может превышать 200%. На деле же этот показатель только единожды (за все время существования счета) касался отметки в 60%. В течение большинства сделок показатель ИКП находился в диапазоне от 10% до 30%, в единичных случаях доходя до 30%-40%.

Это указывает на то, что объем рабочего лота предполагает высокий «запас прочности» счета. Можно заключить, что риски, связанные с обнулением инвесторского депозита из-за критичного превышения размера лота, являются минимальными. Вероятность того, что показатель ИКП выйдет за пределы границы в 500% очень низкая.

3. Характер сделок. Рассмотрим отдельные трейды, это поможет понять, насколько стратегия соответствует описанию. Кроме того, мы сможем оценить результативность изменений, вносимых трейдером в ходе совершенствования стратегии (об этом упоминал управляющий в Декларации). Будем использовать график ИКП с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет Grigorymf

Открытие позиции сопровождается резким ростом показателя нагрузки на депозит (график сверху), а при закрытии сделки показатель ИКП возвращается к нулевому значению. На нижнем графике мы можем наблюдать, как изменялась цена актива в течение периода времени, пока сделка оставалась открытой, если доходность снижается, значит, цена идет против прогноза.

На графике четко видны единичные сделки, кстати, позиций открывается немного. Это означает, что советник использует только самые сильные сигналы, которые с большой вероятностью могут обеспечить прибыльную сделку. Каждая сделка длится очень недолго, максимальное время, в течение которого позиция оставалась открытой – порядка четырех часов. Рассмотрим некоторые позиции:

ПАММ-счет Grigorymf

В большинстве случаев все идет «по сценарию», сделки обеспечивают прирост, при этом прибыль выше, чем глубина «плавающего» убытка. Но периодически цену «выносит» достаточно далеко (выделенный фрагмент), и трейдеру приходится пережидать значительные просадки перед закрытием позиции с прибылью.

Здесь мы получаем тревожный сигнал – при резком ценовом движении сделка (выделенный фрагмент) не закрылась по «стопу». Это означает, что стоп-лосс не был выставлен, соответственно, возникает подозрение, что трейдер вообще не использует отложенные ордера, ограничивающие убытки. Очень плохо, так как на рынке периодически происходят события, которые предсказать довольно непросто, эти события сопровождаются сильными движениями и торговля без «стопов» рано или поздно может привести к гибели депозита. Даже при значительном «запасе прочности» средств на депозите может просто не хватить на то, чтобы «пересидеть» убыток.

Вот еще одна сделка без «стопов»:

ПАММ-счет Grigorymf

Трейдер закрыл позицию с минимально возможным убытком. За это, конечно, честь ему и хвала, только стопл-лосс опять отсутствовал, это подтверждает нашу догадку о том, что торговля ведется без «стопов».

Тем не менее, на форуме трейдер утверждает, что стоп-лоссы устанавливаются, приказы должны срабатывать при снижении доходности ПАММа на 2,1%:

ПАММ-счет Grigorymf

Здесь, вероятно, какая-то путаница либо управляющий откровенно врет своим инвесторам. Непонятно, каким образом сделка не закрывается по стоп-лоссу, установленному на уровне -2,1%, если глубина «плавающего» убытка реально достигает 10%-12%. Даже если учесть, что убыток на графике высчитывается по тем же алгоритмам, что и доходность ПАММа (то есть не вполне корректно), все равно незафиксированная просадка явно больше 2,1%.

Признаков использования в торговле системы Мартингейла, ее производных, а также усреднений обнаружено не было. Более детально, к сожалению, рассмотреть сделки не получается ввиду их непродолжительности (возможности увеличения графика, увы, ограничены).

4. Выводы по анализу торговли. Плюсов больше чем минусов. Стабильная, хотя и не очень высокая доходность, совсем невысокие риски просадок и значительный «запас прочности», обусловленный правильным выбором объема рабочего лота. Отсутствие признаков использования Мартингейла и прочих рискованных манипуляций. Декларация заполнена и соблюдается на всем протяжении существования ПАММа, причем, фактические показатели значительно ниже заявленных. В общем и целом – результаты торговли вполне соответствуют прогнозам и обещаниям (по крайней мере, пока).

Но есть жирный минус – не было замечено срабатывания стоп-лоссов при крупных просадках, что говорит о полном отсутствии ограничительных приказов. Рабочая стратегия тестировалась, к сожалению, только на истории (пусть даже и за 10 лет). Хотя трейдер и утверждает, что советник работал на реальном счете (до открытия ПАММа) в течение года, эта информация ничем не подтверждается.

Инвестиции

Как оценивают работу управляющего и надежность ПАММа сами инвесторы? Об этом можно получить представление на основании изучения объемов инвестиций и структуры баланса. Начнем с объемов, вот график:

ПАММ-счет Grigorymf

В данный момент на балансе ПАММа находится немногим более $63 тыс., это максимальная сумма за всю историю. До марта 2016 года трейдер работал исключительно с собственными средствами ($300), после чего капитал управляющего был увеличен до $3 тыс., счет оказался в рейтинге, и потихоньку потянулись инвесторы. За два месяца (апрель-май) сумма на депозите выросла с $10 тыс. до $63 тыс. На графике инвестиций (сверху) мы видим серьезный отток инвестиций, с $43 тыс. до $36 тыс. Это произошло сразу после фиксации небольшой просадки, которая была первой за всю историю. Но отток средств не был вызван этой просадкой, просто управляющий сообщил на форуме, что планирует приостановить торговлю на время короткого отпуска:

ПАММ-счет Grigorymf

Уже через пару недель объем средств на депозите снова приблизился к достигнутому уровню. Таким образом, можно заключить, что ПАММ вызывает доверие, и работа управляющего полностью соответствует ожиданиям инвесторов. Рассмотрим структуру инвестиций:

ПАММ-счет Grigorymf

Из $63 тыс., которые в данный момент лежат на депозите, 4,7% принадлежат управляющему ($3 тыс.). Эта сумма является неснижаемым остатком (по условиям площадки «Альпари»), остальные деньги трейдер регулярно выводит, что говорит о его нежелании реинвестировать в собственный ПАММ. Порядка 35% средств – деньги сравнительно крупных инвесторов, с капиталами от $1,4 тыс. до $5 тыс. и почти 60% от общей суммы – это деньги мелких инвесторов. Количество инвесторов с небольшими капиталами — 286 человек, и средняя сумма инвестиции составляет $132.

Учитывая общее количество инвесторов можно заключить, что ПАММ пользуется популярностью. В течение полугода счет успел войти в пару сотен инвестиционных портфелей, это само по себе является достижением. С другой стороны, в большинстве случаев это «вхождение» можно считать формальным, за исключением десятка-другого крупных инвесторов основная масса вкладчиков оперируют сравнительно небольшими суммами. Невысокая доходность ПАММа (на уровне 4% в месяц) не позволит мелким инвесторам заработать сколько-нибудь серьезных денег. Вероятно, многие инвесторы просто мониторят счет с целью вложиться по крупному через полгода-год, если торговые результаты не ухудшатся.

Условия инвестирования

Оферта выглядит следующим образом:

ПАММ-счет Grigorymf

Для капиталов от $100 и $500 расценки довольно высокие, инвесторам предлагается отдавать управляющему половину прибыли при невысокой доходности. Для держателей капиталов от $1000 условия заметно лучше, однако, учитывая консервативную направленность ПАММа, процент вознаграждения мог бы быть несколько ниже. Очевидно, управляющий предпочитает иметь дело только с долгосрочными инвесторами, которые оперируют серьезными деньгами.

Сумма от $1000 является последней ступенькой в оферте, это несколько странно, если управляющий намерен привлечь действительно крупных инвесторов. Впрочем, еще до недавнего времени оферта включала лишь первый столбец таблицы, показатели в котором, кстати, так и не изменились. Очень возможно, что трейдер, ограничивая линейку оферты порогом в $1000, просто тестирует спрос и пытается определить, насколько щедро инвесторы склонны оплачивать его работу.

Адекватность управляющего

Управляющий регулярно появляется на форуме и предоставляет посетителям ветки обстоятельные ответы на вопросы, комментирует рабочие моменты, сообщает о достигнутых результатах за определенные периоды. О себе трейдер сообщает, что работает с активами Форекс более пяти лет. Но эта информация ничем, к сожалению, не подтверждается, дата регистрации на форуме «Альпари» — 28.08.2015, а на сервисе мониторинга «Myfxbook» – 30.10.2014, то есть подтвержденный торговый опыт не превышает и двух лет. Управляющий имеет действующие счета не только в «Альпари», но и других брокерах.

Среди прочего, трейдер сообщил на форуме о том, что торговые риски в пределах ПАММа «Grigorymf» не превышают 2,1% по каждой сделке (то есть на этом уровне ставится стоп-лосс). В то же время соответствующий показатель в декларации говорит о том, что допускаются просадки до 28%, а анализ графика отражает глубину «плавающего» убытка до 12%, при этом закрытия сделки по «стопу» не происходит. Следующий пост несколько проясняет ситуацию:

ПАММ-счет Grigorymf

Нажмите, чтобы увеличить.

Но на графике не видно, чтобы открывалось несколько ордеров параллельно (возможно, из-за того, что существуют пределы детализации графика), поэтому ни подтвердить, ни опровергнуть сказанное невозможно.

Другие ПАММ счета управляющего

Кроме ПАММа «Grigorymf» трейдер работает еще с двумя счетами (на площадке «Альпари»):

ПАММ-счет Grigorymf

Подробно рассматривать их нет смысла, так как старшему ПАММу исполнился только один месяц.

Есть также ряд счетов, которые мониторятся на «Myfxbook»:

ПАММ-счет Grigorymf

Многие из этих ПАММов уже закрыты в минусе.

В архиве «Альпари» мы нашли еще три ликвидированных ПАММа:

ПАММ-счет Grigorymf

Как видно, прожили эти ПАММы недолго, и историю их существования завершала классическая «кочерга» (модель на графике, отражающая плавный рост доходности, который сменяет резкое падение ниже нулевой отметки). Это очень плохой признак, ведь эти ПАММы были ликвидированы уже после того, как был открыт ПАММ «Grigorymf» (23.11.2015). Можно предположить, что работа на закрытых ПАММах проводилась с использованием той же стратегии, что и сейчас, а если так, то нельзя исключать вероятности, что ПАММ «Grigorymf» ожидает судьба предшествующих счетов.

Итоги

ПАММ «Grigorymf» производит неоднозначное впечатление. С одной стороны, –неплохая торговля и стабильные результаты, а с другой стороны, – негативный опыт трейдера. Скорее всего, этот ПАММ является первым успешным счетом, но эксперименты, в которых поневоле принимают участие инвесторы, еще не закончены (со слов владельца счета, который заявлял о постоянном совершенствовании стратегии). Неизвестно, насколько опыты управляющего смогут повысить эффективность торговли, и останутся ли риски хотя бы на прежнем уровне.

Как уже отмечалось, вкладываться на короткий промежуток времени, как и входить с небольшим капиталом, лишено смысла (невысокая доходность при большом проценте вознаграждения). Для того чтобы инвестировать крупные суммы, ПАММ еще не явно «созрел» (счету всего полгода), и структура инвестиций, а также оферта полностью подтверждают эту мысль.

Но ПАММ «Grigorymf» однозначно заслуживает внимания инвесторов и может быть включен в инвестиционный портфель для диверсификации рисков. При этом сумма инвестиции должна быть более $1 тыс., так как условия оферты по меньшим суммам являются фактически «запретительными». Если речь идет о вложении действительно крупных денег, то здесь стоит несколько повременить. Желательно посмотреть, как будет идти торговля, по крайней мере, в течение еще нескольких месяцев, к тому же есть основания думать, что оферта изменится в лучшую сторону для крупных капиталов.

Автор: Игорь Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Юрий

    Нету стопов… Это всегда плохо. Ни одна торговая стратегия не может работать без минусовых сделок. Это просто не реально и действительно цена иногда двигаеться в противоположном направлении очень резво и быстро. И оком можно не моргнуть и денег нет. А полученная прибыль не покроет полученные убытки. Плюс не совсем точная или совсем не точная информация о своей работе на рынке и работе с деньгами. Не уверен что хотел бы в него вложиться

  • Keto Abramishvili

    Самопредставление управляющего
    вызывает доверие, но остальное… Отсутствие стоп-лоссов и огромная
    допустимая дневная просадка говорят очень не в его пользу. Ещё и другие
    ПАММ счета убыточные. причём вознаграждение запрашивает довольно
    большое. Вкладывать деньги в чужие эксперименты со стратегиями при такой
    небольшой доходности — а стоит ли рисковать?

Наверх