Анализ ПАММ-счета Koal Third.

Темой сегодняшнего обзора будет ПАММ-счет под управлением трейдера Koal, собственное название счета Third (это не единственный счет, открытый данным трейдером). Статья не является рекламой трейдера, а также какого-либо из его счетов, цель написания этого обзора- анализ функционирования данного ПАММа с точки зрения потенциального инвестора, а любые оценки автора носят сугубо личный характер.

ПАММ-счет Koal 1

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте Koal — third
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ счёте Koal (third)

ПАММ-площадка: Alpari
Мониторинг ПАММ счёта Koal (third): ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

Для начала хотелось бы понять, какие надежды питал трейдер относительно потенциальной прибыльности своего ПАММа (при открытии), и что он мог пообещать инвесторам, которые будут вкладываться. К сожалению, практически единственным источником информации является ветка счета на форуме Альпари. Вот что пишет трейдер (ник на форуме Koal) относительно механики своей торговли:

ПАММ-счет Koal 2

Нажмите, чтобы увеличить.

Более подробную информацию о своей стратегии трейдер на форуме не предоставил. Вот что примечательно – за все 4 года и 7 месяцев (срок жизни ПАММа и ветки на форуме) потенциальные инвесторы и просто посетители, которые оставляли посты, практически не интересовались нюансами используемой стратегии. Инвесторов попросту не волновало, на каком основании у трейдера возникает желание заключить сделку в ту или иную сторону. Это несколько необычно, учитывая тот факт, что почти сразу после старта работы ПАММа в ветке появилась информация о счетах, с которыми Koal работал до этого (ссылка). Причем результаты этой работы, мягко говоря, вовсе не обнадеживают, однако более подробно эти счета трейдера будут рассмотрены нами несколько позже.

ПАММ-счет Koal 3

Нажмите, чтобы увеличить.

Анализируя посты на форуме, автору обзора удалось выяснить следующее – управляющий практикует ручную торговлю, не использует какие-либо механические торговые системы (советники, роботы). В качестве оснований для заключения сделок применяются выкладки фундаментального анализа, дополнительно используются простейшие индикаторы (МА). Кроме того, управляющий воздерживается от использования системы Мартингейла, что, несомненно, является преимуществом для потенциальных инвесторов (прежде всего, долгосрочных). Впрочем, относительно доходности трейдер всегда говорит вскользь и как-то неуверенно.

Имеется также заполненная декларация на страничке ПАММа, взглянем на этот документ:

ПАММ-счет Koal 4

Нажмите, чтобы увеличить.

То, что граничные показатели, которые трейдер указал в декларации, ни разу не были превышены на протяжении всего срока жизни ПАММа, это, безусловно, плюс. Однако сами показатели выглядят несколько угрожающе… В первую очередь стоит обратить внимание на максимальный дневной убыток 30% — инвестор должен быть готов к потере трети капитала за один день, это очень много и не совсем оправдано для серьезного инвестора. Что хуже – подобные потери действительно имели место, 15.03.2011 года трейдер умудрился за день просадить депозит на 26%.

Далее допускается максимальная просадка вплоть до 99%, то есть трейдер не собирается останавливаться на достигнутых убытках и намерен идти до логического разрешения судьбы инвесторских денег – до полной их потери или до восстановления. При этом он не имеет намерения корректировать собственную стратегию при убыточной торговле (с его слов на форуме).

Анализ результатов торговли

1. Теперь посмотрим, какие успехи «преследовали» трейдера во время работы на его торговом счете, ниже график доходности:

ПАММ-счет Koal 5

ПАММ-счет был открыт и опубликован 04.03.2011, валюта счета – российский рубль, первоначальный капитал управляющего составлял 9 тыс. рублей. Буквально месяц назад показатель доходности превысил отметку 1000%, однако к настоящему моменту этот показатель находится на уровне 750%. Рассматривая кривую доходности, сложно делать выводы относительно результативности работы счета за какой-либо период. Например, результаты, достигнутые при открытии счета, к концу года привели всего лишь к тридцатипроцентному росту. Наиболее удачными можно считать периоды 2012-2013 (с начала по конец года), а также период с начала 2015 года по настоящий момент. А вот инвесторы, которые вносили средства в начале 2013 года, к концу этого года нормальной прибыли так и не увидели. Тоже самое относится к периоду с начала 2014 года до конца этого года. Чего только стоят результаты конца 2014 года, когда график доходности вернулся к отметке, достигнутой 2,5 года назад!

Глядя на график, сложно прогнозировать, насколько серьезные масштабы примет очередная просадка, а также момент, когда счет после этой просадки восстановится. Таким образом, можно предположить, что для инвестирования в данный ПАММ необходимо иметь стратегию, не менее эффективную, чем стратегия, используемая непосредственно для работы с рыночными активами. Впрочем, если посмотреть на график целиком, можно отметить устойчивый «тренд», который направлен вертикально. Это говорит о наличии определенных перспектив при долгосрочном инвестировании, причем оптимальный срок инвестирования (в нашем понимании) может начинаться с 6 – 8 месяцев.

2. Теперь стоит оценить степень риска, которому подвергается депозит при торговле. Смотрим график доходности с привязкой к графику загрузки депозита:

ПАММ-счет Koal 6

Итак, очевидно, что трейдер не злоупотребляет кредитным плечом, которое предоставляет брокер (кстати, установленное на счете кредитное плечо 1:200). В пиковые моменты, это было в первый месяц после открытия счета, показатель нагрузки на депозит только единожды приближался к отметке 50%. В остальное время существования счета нагрузка на депозит была существенно ниже этого значения, показатель редко превышал отметку 15%.

Низкий уровень нагрузки говорит о том, что результативность работы трейдера обеспечивается не увеличением лота (что является довольно рискованным занятием), а сериями хорошо спланированных сделок. Кроме того, стоит внимательнее взглянуть на увеличенный график загрузки депозита:

ПАММ-счет Koal 7

Отчетливо видно, что показатель нагрузки крайне редко достигает нулевой отметки. Это может говорить о том, что, во-первых, сделки проводятся постоянно (скорее всего, сериями), а во-вторых, в каждой сделке задействована лишь небольшая часть депозита. Дробление сумм или диверсификация по различным валютным парам, в принципе, является для инвестора весьма неплохим признаком, однако есть одно «но».

Декларация говорит о том, что максимально допустимым (в течение дня) является убыток в 30%, и действительно, периодически имеют место достаточно серьезные просадки в течение торговой сессии. В то же время зафиксированный показатель максимальной дневной прибыльности составляет 45%! Это очень много, особенно если учесть довольно маленькую загрузку депозита. Напрашивается следующий вывод – трейдер заключает большое количество сделок « в одну сторону», возможно, следует говорить о «добавлении» к позиции по мере движения цены в «правильном» направлении. При этом депозит не подвергается риску, так как если цена изменяет направление, то срабатывают «короткие стопы». Но из-за большого количества этих «коротких стопов» страдает доходность. В результате хороший прирост, обусловленный большим количеством сделок (при удачно выбранном направлении), сменяется не менее значительной просадкой.

3. Декларация, заполненная трейдером, говорит о том, что он фактически не может ничего гарантировать своим инвесторам и заранее предупреждает последних о вероятности серьезных убытков. В принципе, это в полной мере подтверждает поведение графика доходности в течение всего времени работы счета.

Итак, анализ работы ПАММа Koal (Third) дает возможность сделать следующие выводы. Начнем с доходности. Показатели можно назвать удовлетворительными, только если рассматривать график целиком с момента начала работы счета и по настоящий момент. Только в 2015 году кривая демонстрирует уверенный рост, в остальные годы инвесторы имели все шансы не только остаться без прибыли, но и загнать свои депозиты в глубокий минус. Таким образом, не представляется возможным даже приблизительно оценить доходность инвестиций. Учитывая тот факт, что стратегия не корректировалась, в дальнейшем вполне возможны серьезные просадки, подобные тем, которые наблюдались с 2011 по 2015 год.

Промежуточные результаты говорят о наличии серьезных рисков для инвесторских средств.Действительно, на графике есть периоды, когда инвестор мог потерять большую часть своих денег. Нагрузка на депозит небольшая, поэтому не может идти речь о больших потерях в каждой сделке, однако беспокоит тот факт, что при начавшихся убытках трейдер не останавливает торговлю, продолжая серию убыточных операций. Анализ доходности можно подытожить следующим графиком, который хорошо отражает происходящее:

ПАММ-счет Koal 8

Инвестиции

Сейчас мы рассмотрим отношение инвесторов к работе данного ПАММа, градус доверия к управляющему хорошо отражает как объем, так и структура инвестиций в течение срока жизни счета. Взглянем на график инвестиций:

ПАММ-счет Koal 9

При открытии ПАММа собственный капитал управляющего составлял 9 тыс. рублей, впоследствии капитал был увеличен до 150 тыс. рублей. В конце 2012 года и в начале 2013 года общий объем инвестиций пересекал отметку в 3 млн. рублей. Это говорит о высоком интересе инвесторов к торговому счету в тот момент, когда торговля шла более или менее стабильно и наблюдался плавный рост доходности. Даже несмотря на то, что рост доходности имел место после «топтания на месте» в течение первых полутора лет (в результате чего доходность оказалась в минусовой зоне). Впрочем, уже к завершению 2013 года объем инвестиций опустился примерно до 1,2 млн. рублей.

Рост объема инвестиций был довольно резким, всего за пару месяцев сумма на счете выросла со 100 тыс. рублей до 2,5 млн. рублей. Возможно, трейдеру удалось привлечь несколько крупных инвесторов, которые, впрочем, вскоре вывели деньги. Причина, скорее всего, заключается в том, что кривая доходности сменила постепенный рост на горизонтальное направление, а плавное движение заменила череда довольно резких взлетов и падений.

Собственно, в последний год торговля также не отличается стабильностью, однако кривая на графике доходности уверенно движется вверх, поэтому ряд инвесторов остался верен ПАММу Koal и не торопится выводить деньги. В данный момент объем средств, которые находятся в управлении трейдера, составляет 981 151 рублей, при этом 116 тыс. – личный капитал управляющего. Рассмотрим структуру инвестиций (график ниже):

ПАММ-счет Koal 10

Нажмите, чтобы увеличить.

Итак, примерно половина всех денег, имеющихся на счете, вносилась относительно крупными инвесторами (от 18,3 тыс. рублей до 140,4 тыс. рублей). Доля управляющего составляет 11,77%, и остальные средства принадлежат мелким инвесторам (42,6%). Что примечательно в данной структуре?

Прежде всего, вызывает интерес ситуация с капиталом управляющего, который, как мы помним, был увеличен до 150 тыс. рублей, однако на данный момент объем средств трейдера Koal составляет 116,5 тыс. рублей. Можно предположить, что по отношению к собственным деньгам владелец ПАММа является не особенно эффективным управляющим. Основным доходом являются комиссионные, которые Koal получает при работе с инвесторскими средствами, а вот работа с собственными деньгами (где 100% прибыль) является для трейдера убыточной.

На данный момент ПАММ имеет несколько крупных инвесторов, причем только один из них (за исключением самого управляющего) рискнул вложить сумму свыше 100 тыс. рублей. Таким образом, можно предположить, что ПАММ Koal входит в портфель агрессивных инвесторов, оперирующих сравнительно небольшими суммами.

Условия инвестирования

Владелец ПАММ-счета предлагает несколько оферт, условия которых можно считать вполне приемлемыми как для держателей крупных сумм, так и для небольших инвесторов:

ПАММ-счет Koal 11

Учитывая тот факт, что 40% средств на счете принадлежат инвесторам, которые вкладывали суммы менее 20 тыс. рублей, трейдер зарабатывает вполне неплохие комиссионные.

Психологическая адекватность управляющего

О психологической адекватности трейдера Koal многое может рассказать его стиль общения на форуме Альпари в собственной ветке. В течение всего времени существования счета управляющий поддерживал общение с посетителями, отвечал на вопросы потенциальных инвесторов. Вопросов, которые были оставлены без ответа, замечено не было, трейдер не «пропадал» из ветки и своевременно информировал инвесторов о важных событиях.

Кроме того, Koal предпринимал логичные и правильные меры, способные привлечь внимание (и деньги) аудитории потенциальных вкладчиков. Речь идет о публикации результатов участия в трейдерских конкурсах, о наградах. В некоторых случаях инвесторам предлагались разнообразные бонусы. В ходе общения посетители задавали вопросы относительно инвестирования в ПАММ Koal. Ответные рекомендации трейдера носили сдержанный характер, Koal никого не уговаривал немедленно внести свои деньги, отсутствовали уверения относительно небывалого роста доходности, который вот-вот настанет. Напротив, трейдер честно предупреждал инвесторов, что ситуация может измениться в любой момент и в любую сторону.

Вообще, трейдера Koal можно охарактеризовать как человека спокойного, осторожного, не склонного к принятию скоропалительных решений, а также не склонного к импульсивным поступкам.

Другие ПАММ счета управляющего Koal

Теперь настало время поговорить о других счетах этого управляющего. В данный момент ПАММ Koal (Third) является единственным работающим счетом, но есть возможность оценить другие пять счетов, которые на данный момент ликвидированы (архив площадки Альпари, ссылка).

Создается ощущение, что открывая ПАММ Koal (Third), трейдер не имел оснований предполагать, что дела пойдут успешно. Закрытые счета производят безрадостное впечатление, большинство этих счетов прожили всего по нескольку месяцев. Вскоре после открытия эти счета оказывались в минусовой зоне и закрывались в просадке. Впрочем, один из этих счетов умудрился просуществовать целых 2 года и 4 месяца, этот ПАММ был закрыт лишь в начале текущего года (правда, в минусе), вот график доходности:

ПАММ-счет Koal 12

Как мы видим, сразу же после открытия доходность скатилась в минусовую зону на целых 20%, затем был краткосрочный подъем к нулевой отметке. В течение года были некоторые колебания в пределах нулевой планки, в некоторые моменты показатель доходности даже приближался в 20%. Затем доходность ПАММа окончательно и бесповоротно скатилась в минус, где линия графика и пребывала в течение почти двух лет. В текущем (2015 году) можно наблюдать отчаянный рывок вверх до нулевой отметки, однако позиции удержать не удалось, и счет был ликвидирован на отметке -38%.

Остальные счета, обнаруженные в архиве, выглядят еще менее успешными. Примечательно, что, открывая каждый последующий счет, трейдер был уверен в успехе (об этом говорит сумма стартового капитала в 300 USD). Складывается впечатление, что трейдер не слышал о возможности тестировать стратегии на демо-счете, в противном случае перед глазами потенциального инвестора не открывалась бы столь печальная картина, отражающая негативный опыт управляющего. Таким образом, ПАММ Koal (Third) оказался не то чтобы самым удачным, скорее — единственным более или менее удачным счетом под управлением этого трейдера.

Итоги

Подводя итоги, хочется учесть продолжительность подтвержденного опыта трейдера Koal (ПАММ Third входит в двадцатку «долгожителей» рейтинга Альпари). Несмотря на некоторую неоднозначность результатов торговли, можно рассматривать возможность включения этого счета в портфель инвестора. Естественно, стоит ориентироваться исключительно на долгосрочные вложения, и сумма потенциальных инвестиций вряд ли может превышать личный капитал трейдера. Все оценочные суждения, отраженные в данном обзоре, основаны на информации, которая находится в свободном доступе, а также на аналитических выкладках самого автора.

Автор: Игорь Александрович Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

Наверх