Анализ ПАММ-счёта «LAU.Mag77»

Приветствую читателя. Сегодня предлагаю подвергнуть анализу ПАММ-счет «LAU.Mag77». Этот счет можно считать «умеренно-агрессивным» или «среднерисковым». Хотя ПАММ и не занимает ведущих позиций в рейтинге площадки «Альпари», он выгодно отличается от многих лидеров стабильностью торговых результатов. Управляющий ведет спокойную, размеренную торговлю, избегает излишнего риска, его работа эффективна, поскольку обеспечивает инвесторам регулярный прирост вложенных средств.

Данный обзор не является рекламой. Автор не призывает инвестировать в ПАММ «LAU.Mag77», как и не пытается убедить читателя в необходимости обходить ПАММ и управляющего стороной. Мы лишь анализируем общедоступную информацию с целью выявить сильные и слабые стороны ПАММа.

Аналитические выкладки, приведенные в статье, являются личным мнением автора. Используемый подход к оценке можно применить при анализе любых ПАММ-счетов. А теперь за дело!

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

ПАММ-счет «LAU.Mag77» к моменту написания обзора (20.02.2016) прожил 8 месяцев и 17 дней, общая доходность составляет 124%. Счет занимает в рейтинге ПАММ-площадки «Альпари» 83 место.

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ-счёте «LAU.Mag77»

ПАММ-площадка: «Alpari»
Мониторинг ПАММ-счёта «LAU.Mag77»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

Для начала необходимо узнать, что говорит о своей торговле сам управляющий (его имя – Алексей, ник на форуме – «LAU24LEV156»). Перед тем как вкладывать деньги, инвестору нужно понимать, какие риски трейдер считает приемлемыми в рамках своего ПАММа и на какую прибыльность можно рассчитывать.

Желательно иметь информацию о стратегиях и тактических приемах, которые использует управляющий в своей работе – это позволит получить представление о том, как будет развиваться торговля в дальнейшем. За необходимой информацией обратимся к разделу «Декларация» на страничке ПАММа «LAU.Mag77»:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Этот раздел имеется на страницах всех ПАММов и заполняется по желанию владельца. В данном случае декларация заполнена, что является плюсом. Трейдер делает прогнозы относительно своей торговли, поэтому, скорее всего, мы имеем дело со стратегией, которая уже прошла период тестирования.

Заявленная максимальная просадка (за все время) составляет 50%, то есть инвестор, если он принимает условия игры в рамках данного ПАММа, должен быть готов к потере половины своего депозита.

Естественно, предполагается последующий выход из просадки, а не закрытие счета при ее достижении, в противном случае инвестиции лишены смысла.

Также указана максимальная просадка, которую можно ожидать в течение суток. Она составляет 20%. Достаточно много. Стоит учесть, что «черная полоса» может продлиться довольно долгое время. Еще один важный показатель – максимальное использование кредитного плеча. В качестве допустимого указано значение 100 ( установленное плечо 1:100).

Соответственно, трейдер допускает возможность уничтожения депозита по причине чрезмерного использования кредитного плеча.

Мы получили представление о допустимых рисках, теперь постараемся выяснить особенности используемой торговой стратегии. Кое-что обнаружилось прямо в разделе «Декларация»:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Некоторые сведения удалось почерпнуть на форуме «Альпари». В ветке, посвященной ПАММу «LAU.Mag77», инвесторы общаются с управляющим, и в одном посте трейдер дополняет описание своей стратегии:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Информации немного, но этого достаточно, чтобы сделать некоторые выводы. Сделки открываются вручную, выход из позиций осуществляется по тейк-профиту (стоп-лоссу), торговые роботы (советники) не используются. Это исключает вероятность потерь по причине сбоев в работе советника или плохой адаптации его работы к внезапным изменениям рынка.

Трейдер работает с формациями на крупных таймфреймах, которые могут дать представление о доминирующем тренде и его возможном изменении. Но таким образом сложно определить точку входа в краткосрочной перспективе, поэтому «стопы», скорее всего, выставляются достаточно далеко от точки входа. Значит, могут иметь место серьезные рабочие просадки. Во время, выбранное для открытия позиций (перед закрытием и после открытия рынка), часто происходят мощные движения, поэтому сделка может быстро принести значительную прибыль или завершиться с убытком.

Мы получили представление о возможных рисках, а также в общих чертах понимаем логику принятия торговых решений. К сожалению, трейдер не может сориентировать инвесторов относительно предполагаемой прибыльности. Теперь будем оценивать реальные результаты работы управляющего за восемь с половиной месяцев.

Анализ результатов торговли

1. Доходность. Предлагаю взглянуть на график доходности ПАММа «LAU.Mag77»:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

В целом график производит хорошее впечатление – доходность стабильно растет, есть просадки, но они носят непродолжительный характер, и счет быстро восстанавливается. За 8 месяцев и 17 дней общая доходность выросла до 124%. Данный показатель не может быть использован инвесторами, поскольку в рамках ПАММ-площадки «Альпари» доходность вычисляется с учетом реинвестирования. Чтобы вычислить реальную доходность еще необходимо учесть выплату вознаграждения управляющему. Сейчас на основе имеющегося показателя посчитаем реальную доходность:

(124%-0%)/(0+100)*(100-30)=86,8%;

При подсчетах мы ориентировались на сумму инвестиции в пределах от $500 до $5000, когда вознаграждение управляющему составляет 30%. Если бы инвестор с суммой $1000 вложился при открытии ПАММа, к настоящему моменту эта сумма увеличилась бы до $1868.

На основе полученного показателя вычисляем среднемесячную доходность, которая составляет 10,71%, а среднегодовая — 128,5%. Это намного выше того процента, который предлагают банки по вкладам. Теперь нужно оценить, какому риску подвергались инвесторские капиталы на протяжении срока жизни ПАММа, и сравнить эти риски с теми, которые декларировал управляющий при открытии счета.

2. Риски. Рассмотрим просадки, которые отражены на графике доходности:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

На графике выделены наиболее крупные просадки. В первом случае за день (это как раз была пятница) доходность ПАММа снизилась на 20%, но уже в понедельник управляющему удалось полностью восстановить счет. Вторая просадка – снижение доходности на 21% за 10 дней, а чтобы восстановить счет потребовался месяц. Во время третьей просадки доходность за неделю снизилась на 11%, и снова счет восстановился в понедельник.

Просадки относительно небольшие (порядка 20%). Инвестор не мог понести значительные убытки даже в том случае, если бы не стал дожидаться их окончания и вывел деньги.

Теперь рассмотрим риски, связанные с использованием кредитного плеча. Для их оценки нам потребуется график использования кредитного плеча (ИКП) с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Установленное кредитное плечо 1:100, это говорит о том, что трейдер изначально не собирался в максимальной степени использовать ресурсы, предлагаемые брокером. Наиболее значительной нагрузке депозит подвергался в моменты выхода из просадок (выделенные фрагменты на графике). Резкое увеличение показателя нагрузки говорит о том, что трейдер, предпринимая попытки выхода из просадки, увеличивал объем лота.

В подавляющем большинстве сделок уровень использования кредитного плеча не превышает 20%, то есть как раз уровень допустимой просадки. Если не принимать во внимание одну рискованную сделку (31.08.2015г.), то риски, связанные с нагрузкой на депозит, можно было бы считать умеренными.

Сравним реальные риски с теми показателями, которые были отражены в декларации:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Поскольку серии крупных просадок не было, фактическое значение максимальной просадки ограничивается уровнем, обозначенным для дневной просадки – 20%. Показатель максимальной дневной просадки также не превышает декларируемое значение. Похоже, управляющий контролирует риски с помощью «жестких стопов», что позволяет не допускать серьезных убытков. Соответствие реальных показателей декларируемым значениям говорит о том, что риски действительно являются приемлемыми и находятся в рамках рабочей стратегии.

3. Характер сделок. Сейчас хотелось бы оценить характер сделок. Анализ трейдов позволит получить много интересной информации. К сожалению, торговые отчеты инвесторам недоступны, зато можно анализировать график ИКП с привязкой к графику доходности. Вот как выглядят сделки на увеличенном графике:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Резкое увеличение нагрузки на депозит (график сверху) означает открытие сделки. На нижнем графике (это график доходности) можно видеть, как развиваются события после открытия позиции. На представленном фрагменте графика отображаются сделки за ноябрь-декабрь 2015 года. Всего за месяц было открыто пять позиций, все они закрылись с прибылью, продолжительность трейдов – от нескольких часов до двух-трех суток. Примерно такая же картина наблюдается на всей протяженности существования счета.

В каждом случае прогноз направления верный, но далеко не всегда трейдер точно определяет точку входа. Поэтому часто управляющему приходится ждать, пока сделка выйдет в плюсовую зону (кстати, с точкой выхода аналогичная ситуация, точных целей нет, поэтому часть прибыли теряется).

Остается загадкой, от чего отталкивается управляющий, когда определяет размер лота. При открытии каждой позиции степень нагрузки на депозит различная, это означает, что размер лота всегда разный. Какой-либо закономерности автору выявить не удалось. Но тот факт, что нагрузка возрастает только один раз (во время каждой сделки), означает, что прибыль трейдер получает исключительно благодаря точным прогнозам (относительно выбора направления). Почти ни в одной сделке нет признаков использования Мартингейла, усреднений и прочих сомнительных приемов, которые повышают степень риска.

Но так бывает не всегда. Например, та самая злополучная сделка, которая едва не погубила счет:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

После открытия позиции (первый выделенный фрагмент) цена сначала двигалась согласно прогнозу, но затем резко развернулась. Вместо того чтобы закрыть сделку или просто переждать убыток, трейдер добавил к убыточной позиции (второй выделенный фрагмент). Риск был действительно высокий, только при открытии уровень ИКП превысил 30%, а после «добавления» показатель нагрузки был выше 50%. Если бы рынок пошел против прогноза, то показатель доходности, скорее всего, вернулся бы к нулевой отметке (к моменту открытия сделки было достигнуто 35%), и трейдер закрыл бы счет.

А вот еще один интересный прием, который периодически использует трейдер:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

В данной сделке прослеживается «ступенчатое» закрытие позиции, показатель нагрузки на депозит снижается в три этапа. Обратим внимание на нижний график, который позволяет увидеть, как разворачивались события. После открытия позиции случился скачок вниз, затем цена шла согласно прогнозу. Снова произошел разворот, и сделка ушла в минусовую зону. В этот момент трейдер закрыл часть позиции, чтобы ограничить возможный убыток. После чего движение продолжилось, по достижении определенных целей трейдер закрывает часть сделки и ожидает, куда будет двигаться цена. Благодаря такому приему сделка принесла на 30% больше прибыли, чем могла принести, если бы была закрыта полностью по достижении первой цели.

4. Выводы по анализу торговли. На всем протяжении жизни счета прослеживается стабильность результатов, кривая доходности плавно уходит вверх, резкие скачки отсутствуют. Просадки относительно небольшие, по крайней мере, у инвесторов не было повода для панического бегства из ПАММа «LAU.Mag77». Автор придерживается мнения, что снижение доходности в пределах 20% укладывается в политику риск-менеджмента практически каждого инвестора.

Анализ сделок показал, что управляющий может обеспечить стабильную прибыльность, при этом избегая чрезмерных рисков. Радует, что доходность растет за счет эффективности прогнозирования, и трейдер (почти) не усредняется и не использует Мартингейл (или производные этой схемы).

В то же время имела место весьма рискованная сделка. К счастью, трейдеру удалось не только избежать потерь, но и закрыть позиции с небольшой прибылью. Вызывает беспокойство тот факт, что в момент проведения этой сделки на счете уже были размещены деньги инвесторов. Не исключено повторение такой ситуации в будущем , когда управляющий любой ценой будет пытаться избежать убытков. В следующий раз все может закончиться не так хорошо, и «на кону» опять будет инвесторский капитал. Тем не менее убытки укладываются в рамки декларации, которая была заполнена в самом начале. Это свидетельствует в пользу того, что трейдер, скорее всего, знает, что делает.

Инвестиции

Пришла пора взглянуть, как обстоят дела с инвестированием. Это поможет узнать, насколько инвесторы доверяют управляющему ПАММа «LAU.Mag77». Рассмотрим график вложений в данный ПАММ:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Сверху график инвестиций, снизу график доходности. В настоящий момент объем инвестиций составляет $10,1 тыс., почти треть этих денег принадлежит управляющему. С тех пор как управляющий увеличил КУ (капитал управляющего) до $3 тыс. и ПАММ оказался в рейтинге, инвесторы стали понемногу проявлять интерес к счету. Объем средств увеличивался, причем рискованная сделка никого не смутила, оттока средств не последовало. Даже наоборот, не прошло и месяца, как баланс вырос вдвое.

Автора несколько смущает тот факт, что сумма инвестиций сравнительно невелика, всего порядка $7 тыс., на пике доходности было $9 тыс. (без учета КУ). И это при достаточно неплохих торговых результатах, которые наблюдаются в течение восьми с половиной месяцев. Рассмотрим структуру инвестиций:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Нажмите, чтобы увеличить.

Как уже отмечалось, управляющему принадлежит почти треть всех денег, одновременно он является наиболее крупным инвестором своего ПАММа. Менее половины инвестиций обеспечили вкладчики с суммами от $112 до $1 тыс., и 25% денег ($2591) – средства мелких инвесторов с капиталами менее $100.

Количество мелких инвесторов составляет 76 человек, и путем несложных вычислений получим среднюю сумму инвестиции — $34.

Очевидно, что крупные инвесторы обходят ПАММ «LAU.Mag77» стороной и не рискуют вкладываться.

Максимальная сумма, которую удалось привлечь, составляет всего $1 тыс., и это при том, что капитал управляющего (который гарантирует серьезность его намерений), составляет значительную долю депозита. А вот вкладчики, которые стремятся в максимальной степени диверсифицировать свой портфель и делят капиталы, размещая их во многих ПАММах, не боятся инвестировать в ПАММ «LAU.Mag77».

Условия инвестирования

На рисунке видно, что создавая линейку тарифов, управляющий старался сделать свой ПАММ максимально привлекательным для крупных инвесторов:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Однако оферта мало отражает существующую структуру инвестиций, вкладчики с капиталами, превышающими $1000, отсутствуют вовсе, не говоря уже о тех, кто хотел бы инвестировать более $5 тыс. С другой стороны, для вкладчиков с суммами менее $500 условия являются не такими уж привлекательными. И это несколько странно, учитывая, что в подавляющем большинстве ПАММов именно такие инвесторы формируют основную долю баланса.

Адекватность управляющего

На форуме «Альпари» в ветке, посвященной ПАММу «LAU.Mag77», за 8 месяцев собралось всего 11 постов, три из которых принадлежат самому управляющему, а первый оставил робот «Альпари». В своих постах трейдер предоставил полезную для инвесторов информацию о своей торговле и ответил на пару вопросов.

Управляющий грамотно излагает свои мысли, не злоупотребляет рекламой и не хвастается своими заслугами.

Несомненно, трейдер имеет опыт работы с активами рынка форекс. Анализ сделок показывает его умение использовать различные приемы торговли и способность четко придерживаться правил своей стратегии. Отсутствие на графике доходности резких скачков говорит о том, что трейдер избегает принятия импульсивных решений и не стремится к сиюминутной выгоде, рискуя долговременными достижениями.

А вот в качестве менеджера управляющий проявил себя не с лучшей стороны. Полное отсутствие попыток привлечь инвестиции, слабо проработанная оферта – все это говорит об отсутствии опыта работы с крупными капиталами. Что, возможно, и является одной из причин невысокого объема инвестиций.

Другие ПАММ-счета управляющего

Помимо ПАММа «LAU.Mag77» трейдер работает еще с одним счетом, который называется «Voshod.ru» (вложения в российских рублях). Вот график его доходности:

ПАММ-счет LAU.Mag77

ПАММу «Voshod.ru» вскоре исполнится 4 месяца, и за этот период показатель доходности приблизился к 190%. Здесь торговые риски несколько выше. Несмотря на свою молодость, счет уже находится в рейтинге, где занимает 201-ое место.

В архиве «Альпари» обнаружилось еще шесть ПАММов, которые на данный момент уже ликвидированы. Пять из шести ПАММов были ликвидированы при положительной доходности, это отчасти является подтверждением квалификации управляющего. Возраст этих счетов от 20 дней до 2,5 месяцев. В небольшом минусе был закрыт только ПАММ «LAU.Magnit», проживший 5 месяцев и 23 дня. Вот как протекала торговля в рамках этого счета:

ПАММ-счет LAU.Mag77

Мягко говоря, результаты не впечатляют, и вполне понятны причины ликвидации этого ПАММа. Скорее всего, управляющий решил не портить впечатление, которые производят два действующих ПАММа.

Итоги

Подводя итоги, можно допустить возможность включения ПАММа «LAU.Mag77» в инвестиционный портфель. На данном этапе лучше говорить о вложениях в пределах от $100 до $500, более крупные суммы вводить пока рано, стоит обождать, пока ПАММу исполнится по крайней мере год. Суммы менее $100 инвестировать также не очень выгодно, среднемесячная доходность не настолько высока, чтобы мелкие инвестиции могли принести существенную прибыль.

ПАММ, по мнению автора, может иметь неплохие перспективы в будущем, поэтому время от времени стоит наблюдать за тем, как идет торговля. Уже сейчас прослеживается оптимальное соотношение прибыльности и рисков, а стабильность результатов позволяет делать определенные прогнозы даже в краткосрочном интервале.

Автор: Игорь Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Andry Safonov

    На мой взгляд, включать этот ПАММ в инвестиционный портфель пока рановато: существует он слишком недолго. Радует возможность ручного управления, потому что лично я часто терял деньги исключительно из-за сбоев в работе торговых роботов. Скажите (кто пользуется) — просадки со временем ставятся меньше?

  • Oleg Pankiv

    Этот ПАММ достаточно интересен, на самом то деле. Вкладывать сюда много нельзя ни в коем случае, да и вообще пока вкладывать особого смысла нет, но вот последить за прогрессом будет очень даже любопытно.

  • Denis Gilyov

    Нужно было всё такие инвестировать в этот памм-счет, а я почему — то решил что он будет убыточным, тем более в рейтинге не на самых высоких позициях стоит. Ладно, уроком мне будет тогда)

Наверх