Анализ ПАММ-счета «Marcus777»

Всем привет! Героем сегодняшнего обзора станет долларовый ПАММ «Marcus777» — этот счет, несмотря на относительную молодость, демонстрирует весьма впечатляющие результаты. ПАММ занимает восьмое место в рейтинге площадки Альпари и пользуется доверием инвесторов (судя по объему инвестиций). Стабильность доходности здесь сочетается с умеренными рисками, поэтому ПАММ может оказаться интересным как краткосрочным, так и долгосрочным инвесторам.

Традиционно хочется уточнить, что данный обзор не является рекламой ПАММа или его управляющего. Информация, используемая для анализа, получена из общедоступных источников. Все оценочные суждения и аналитические выкладки автора носят сугубо личный характер и не могут быть восприняты в качестве рекомендаций относительно инвестирования в данный ПАММ. Кроме того, стоит помнить, что текущие успехи (или неудачи) управляющего, которые отражены в истории ПАММа «Marcus777», не являются гарантией хорошей прибыльности счета в дальнейшем. Трейдер может наделать критических ошибок, которые приведут к серьезным просадкам, или же, наоборот, доходность ПАММа может существенно повыситься.

Прошу также учитывать, что вложения в ПАММы является одной из наиболее рискованных форм инвестирования, поэтому держатель капитала должен быть морально готов к потере значительной части своих денег. А теперь – за дело!

ПАММ-счет Marcus777

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте «Marcus777»
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ счёте «Marcus777»

ПАММ-площадка: «Alpari»
Мониторинг ПАММ счёта «Marcus777»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг на «Pammin.ru»: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

В первую очередь интересно узнать, какая стратегия используется для торговли и что может пообещать инвесторам управляющий ПАММ-счета «Marcus777». Какие риски для капитала, на его взгляд, считаются умеренными и какая предполагается доходность. Для этого мы обратимся к ветке форума «Альпари» (которая открывается автоматически в момент создания счета), вот что удалось выяснить:

ПАММ-счет Marcus777

Нажмите, чтобы увеличить.

Трейдер декларирует шестилетний опыт работы на форексе, впрочем, это заявление подтверждается лишь частично. В архиве мы можем видеть ПАММ (ныне ликвидирован), открытый в 2014 году, иных подтверждений продолжительного опыта работы и квалификации управляющего, к сожалению, обнаружить не удалось.

Итак, работа по доминирующему тренду и внутридневной диапазон сделок, уровень риска – всего 1%-2% депозита на сделку. В принципе, в этом контексте риски можно оценить как умеренные, однако нет ясности по поводу того, сколько сделок проводится одновременно. Ведь, по сути, если трейдер открывает 10 сделок (а краткосрочный диапазон торговли часто предполагает большее количество сделок, чем среднесрочная торговля), то риск возрастает до 10%-20% депозита. А это уже достаточно много, несколько неудачных дней – и депозит может просто растаять…

На вопрос относительно использования «стопов» был дан вот такой ответ:

ПАММ-счет Marcus777

Нажмите, чтобы увеличить.

Дополнительно трейдер сообщает, что основным инструментом является пара EURUSD (реже другие пары) и что используется робот, который выставляет отложенные ордера. Это дает нам основание предположить, что в основе стратегии лежит все-таки автоматическая торговая система (советник), которая базируется на принципах тех. анализа (ибо советник не может работать с фундаментальными данными). Возможно, сигналы робота являются основанием для открытия позиций (что выполняется вручную), и в некоторых случаях робот самостоятельно размещает отложенные ордера (к сожалению, не совсем понятна логика).

Информации, к сожалению, немного. Основной акцент делается на низкий уровень рисков, о возможной доходности получить хоть какое-то представление нам не удалось, подробности относительно используемой стратегии отсутствуют (что, впрочем, понятно). Декларацию на страничке ПАММа управляющий заполнять не стал, и это явно не способствует пониманию инвесторами торговых намерений владельца ПАММа «Marcus777». В общем, никаких обещаний со стороны управляющего, инвесторы могут ориентироваться только на достигнутые результаты и принимать их «как есть».

Анализ результатов торговли

1. Доходность. Теперь будем анализировать реальные торговые результаты, достигнутые на всем протяжении существования ПАММа, для этого нам понадобится график доходности, вот он:

ПАММ-счет Marcus777

На первый взгляд, вполне привлекательный график, несмотря на некоторую неравномерность роста доходности в различные периоды. Однако обо всем по порядку…

Счет открыт 17.05.2015 года, к моменту написания обзора (18.01.2016) ПАММу «Marcus777» только-только исполнилось 8 месяцев, однако доходность составляет уже 215%. Это весьма неплохой результат, среднемесячная доходность составляет 26,8%, соответственно, среднегодовая доходность — 322%. Однако в краткосрочной перспективе все выглядит несколько иначе, уровень 150% достигнут всего через 2,5 мес. после открытия счета. Очевидно, трейдер интенсивно «разгонял» депозит, работая только с собственными средствами.

В этом показательном ралли инвесторы принять участия, к сожалению, не могли, скорее всего, они просто не имели представления о существовании этого ПАММа, так как его (согласно регламенту «Альпари») не было в рейтинге. Затем, с августа 2015 по середину января 2016 (5,5 мес.), доходность прибавила всего 65%, таким образом, среднемесячная доходность скатилась до 11% (140% годовых). Впрочем, это также неплохой результат, учитывая относительную стабильность роста.

2. Риски. Теперь необходимо получить представление о рисках, которым подвергались деньги вкладчиков, так как понимание соотношения прибыльности и рисков является необходимым критерием оценки ПАММа с точки зрения инвестора. То есть в предыдущем пункте мы старались выяснить, что мы сможем заработать с помощью наших инвестиций, а теперь нам необходимо оценить степень опасности.

Торговые риски. Начнем с торговых рисков.Посмотрим на таблицу показателей, собранных на основе статистического анализа (страничка ПАММа «Marcus777»):

ПАММ-счет Marcus777

Здесь нас интересует максимальный относительный убыток, который составляет 20,14%. Это означает, что инвесторы сталкивались с довольно глубокой просадкой. В принципе, просадку можно было бы назвать «рабочей», однако несколько настораживает тот факт, что показатель обновился уже в текущем году, обычно просадки уменьшаются пропорционально сроку существования ПАММа. Далее максимальный дневной убыток составил почти 5,8%. В общем, неплохо, ежедневный риск невысокий.

Теперь нужно оценить уровень просадки в течение периода времени, превышающего одни сутки, ведь «черная полоса» может продолжаться несколько дней (а также несколько недель или месяцев). Такой информации таблица нам предоставить не может, поэтому будем анализировать график. Есть несколько моментов, которые нужно рассмотреть более пристально:

ПАММ-счет Marcus777

Первый неприятный период был в момент интенсивного «разгона» депозита, за два дня счет просел на 15%. Впрочем, это вполне естественная ситуация после довольно резкого пика доходности, к тому же через неделю кривая доходности ПАММа «Marcus777» преодолела достигнутый ранее рубеж и устремилась к новым высотам.

Второй период имел место уже тогда, когда торговые операции носили менее агрессивный характер (это подтверждает уровень загрузки депозита — будет рассматриваться несколько позже). В этом случае снижение доходности на 15% было достигнуто примерно за три недели, и примерно столько же времени понадобилось, чтобы вывести счет из этой просадки. Следующая просадка – за 5 дней снижение на 7%, восстановление заняло немногим более недели. На графике имеется еще ряд небольших просадок, однако мы не будем их рассматривать в силу их незначительности.

Можно заключить, что торговые риски, как и обещал управляющий, носят вполне умеренный характер. Краткосрочные инвесторы, которые ориентируются на высокую прибыльность, закладывают, как правило, намного более серьезные просадки, но для инвесторов, работающих в среднесрочной и долгосрочной перспективе, 15%-ую просадку также можно назвать приемлемой.

Неторговые риски. Теперь рассмотрим «неторговые» риски, связанные с использованием кредитного плеча, предоставляемого брокером в рамках маржинальной торговли. Рассмотрим график использования кредитного плеча (ИКП) с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет Marcus777

Установленное плечо 1:500 — такой расклад может предполагать достаточно высокий риск для депозита. И в первые месяцы существования ПАММа «Marcus777» риски действительно были весьма значительными (более 50%), один раз отметка почти вплотную приблизилась к 100% — счет был практически на грани гибели. Правда в этот период управляющий рисковал только собственными средствами, поэтому инвесторы пострадать никак не могли.

После того, как разгон депозита прекратился, и торговля управляющего приобрела более спокойный и стабильный характер, уровень использования кредитного плеча существенно снизился. Даже в пиковые моменты нагрузка на депозит редко превышала 15%-20%. Но есть неприятный момент – уже в январе 2016 года ИКП приблизился к отметке 85%. Рассмотрим эту ситуацию подробнее:

ПАММ-счет Marcus777

Это увеличенный отрезок графика загрузки депозита (вверху) с привязкой к графику доходности (внизу). Резкий рост ИКП и снижение доходности – такое сочетание явно свидетельствует о том, что на протяжении всего дня цена двигалась в сторону, противоположную прогнозам (это не было пиковым явлением). Тем не менее управляющий не закрыл сделку, продолжая ожидать разворота, в это время доходность снизилась до отметки 150% (уровень двухмесячной давности).

Таким образом, если бы цена не развернулась, доходность запросто могла бы упасть довольно ощутимо (риск оказался очень далеко за пределами 1%-2% на депозит), причем неясно, где при этом находился стоп-лосс. Очень похоже на типичную ситуацию «пан или пропал», что само по себе внушает серьезные опасения. Неизвестно, что «нашло» на управляющего, но инвесторы (а они были, на этот момент объем инвестиций составлял $146 тыс. (!)) могли потерять значительную часть своих денег. Итак, уровень рисков, связанных с уровнем загрузки депозита, временами оказывается весьма высоким, что неприятно…

3. Характер сделок. Сейчас мы продолжим изучать график ИКП с привязкой к графику доходности. Рост значения ИКП (выше нуля) говорит об активности трейдера, о том, что в этот момент была открыта сделка. Возврат показателя ИКП к нулевой отметке говорит о закрытии сделки. Смотрим графики:

ПАММ-счет Marcus777

Как утверждал управляющий, к концу сессии сделки закрываются. В большинстве случаев это действительно так, однако мы видим и сделки, которые переносятся через ночь, а также сделки, которые остаются открытыми в течение нескольких дней. Смотрим еще один интересный момент:

ПАММ-счет Marcus777

Во-первых, свечи на графике использования кредитного плеча (вверху) почти зеркально повторяют рисунок графика доходности (внизу). Это говорит о том, что количество сделок, открытых одновременно, не превышает 1 -2 позиции.

Во-вторых, на отмеченном отрезке наблюдается планомерный рост ИКП и не менее последовательное снижение доходности (причем это далеко не единичный случай, так выглядят многие сделки). Возможно, управляющий использует «усреднение», добавляя к убыточной позиции с тем, чтобы при развороте сразу же компенсировать убытки и получить прибыль еще до того, как цена вернется к уровню открытия первой сделки. Это достаточно рискованный прием, использование которого требует определенных навыков. В случае неудачи (если цена так и не развернется) трейдера ждут крупные потери. Кстати, та самая сделка, которая едва не привела инвесторов к крупному разорению (рассматривалась в предыдущем пункте), выглядела точно так же (хотя эту сделку удалось закрыть с прибылью).

4. Анализ результатов. Итак, вполне неплохая доходность, даже если судить по результатам последних 6 месяцев, среднегодовая прибыльность составляет 140%. При этом торговые риски действительно являются вполне умеренными, в среднесрочной перспективе рабочие просадки — на уровне 15%.

К сожалению, имело место превышение (обычно для ПАММа) степени нагрузки на депозит, что говорит о склонности управляющего к чрезмерно рискованным операциям. Причем это уже происходило тогда, когда ПАММ был «под завязку» набит инвесторскими деньгами, а поэтому нет гарантий, что подобные ситуации не будут повторяться и в дальнейшем. Кроме того, возможно использование усреднений, что усиливает степень риска для инвесторского капитала. Декларация, как уже отмечалось, заполнена не была, то есть очевидно, что управляющий не склонен что-либо гарантировать.

Инвестиции

Оценим отношение инвесторов к торговле управляющего в рамках ПАММа «Marcus777». Смотрим график и структуру инвестиций:

ПАММ-счет Marcus777

В данный момент объем инвестиций составляет 142 838 USD, и для ПАММа, которому только что исполнилось 8 месяцев, это серьезное достижение. Основная масса денег была привлечена всего за 2 месяца (ноябрь-декабрь 2015), с $9 тыс. объем вырос до $149 тыс. В течение первых 6 месяцев объем инвестиций был крайне незначительным, возможно, ПАММ «Marcus777» просто отсутствовал в рейтинге. Возможно, для инвесторов торговля выглядела привлекательно – резкий рост вначале и достаточно стабильная торговля в последующие периоды, и все это на фоне умеренных просадок.

Кстати, после рискованной сделки (в начале января 2016) был лишь небольшой отток инвестиций, довольно скоро объем практически достиг прежнего уровня. Видимо, инвесторы склоняются к мысли о том, что «победителей не судят».

Теперь смотрим структуру инвестиций:

ПАММ-счет Marcus777

Нажмите, чтобы увеличить.

Итак, примерно треть объема инвестиций – средства относительно крупных инвесторов с суммами от $2,5 тыс. до $10 тыс., при этом капитал управляющего составляет всего 2,13% от всего депозита. Это говорит о наличии интереса относительно крупных инвесторов к молодому ПАММу. Две трети инвесторов (а это 700 человек) предоставили сумму в $91, 168.

Условия инвестирования

Оферта предусматривает весьма гибкие условия для инвесторов различного уровня:

ПАММ-счет Marcus777

Демократичный порог вхождения ($10) предполагает, однако, весьма высокий процент вознаграждения, целых 50%; следующий уровень — $100, также мало располагает к инвестированию (40%). Можно сделать вывод, что владелец ПАММа больше заинтересован в крупных инвесторах, для которых действительно предложены весьма привлекательные и конкурентные условия (до 10%). Впрочем, инвесторы с суммами выше $7 тыс. (кстати, странно, почему именно $7 тыс.?) пока не торопятся вкладываться. Видимо, несмотря на неплохие торговые результаты, счет все еще слишком молодой.

Психологическая адекватность управляющего

Этот весьма интересный с точки зрения инвестора вопрос мы постараемся рассмотреть с помощью анализа сообщений (и стиля общения) управляющего на форуме и, соответственно, с помощью анализа реальных действий.
Итак, управляющий (его ник на форуме – «Marco909») не стал утруждать себя общением с посетителями ветки своего ПАММа в течение первых пяти месяцев, не говоря уже о стандартном приглашении вложить деньги в его ПАММ – этого не было. Все это время посетители оставляли посты с вопросами, на которые ответов так и не последовало. В конце октября трейдер появился на форуме с весьма интересным постом:

ПАММ-счет Marcus777

Нажмите, чтобы увеличить.

Это действительно необычно, похоже, управляющий и не подозревал о том, что с инвесторами положено общаться (очень интересно, как «Marco909» вообще представлял себе процесс привлечения инвестиций?). Позже управляющий появился на форуме ровно один раз (31 декабря), ответил на пару вопросов и, к сожалению, опять пропал. Впрочем, игнорирование инвесторов и посетителей, возможно, не лишено оснований – зачем отвечать на вопросы и рекламировать ПАММ, если и так прирост инвестиций за 2 месяца составил порядка $140 тыс.? Тем более счет занимает восьмое место в рейтинге, естественно, что внимание всех потенциальных инвесторов приковано к ПАММу, плюс весьма неплохие торговые результаты…

Однако такое поведение говорит о том, что управляющий фактически не имеет опыта доверительного управления, соответственно, не имеет опыта работы с крупными капиталами. А отсутствие опыта, даже несмотря на хорошие результаты торговли, – это не есть хорошо, поскольку предполагает риск возникновения самых непредсказуемых ситуаций.

Далее рассмотрим ситуацию, которая возникла 5 января 2016 года (рискованная сделка, которая едва не унесла четверть депозита). При ухудшении ситуации трейдер особо не пострадал бы, так как капитал управляющего (КУ) составляет $3000 (это 2% объема инвестиций), потери понесли бы инвесторы. Владелец спокойно продолжил бы торговать — его ежемесячное вознаграждение при текущем объеме инвестиций в любом случае примерно равняется КУ. Это говорит о легкомысленном отношении к чужим деньгам, что само по себе не может являться плюсом.

Другие ПАММ счета управляющего

В архиве обнаружены еще четыре ПАММ-счета, с которыми работал управляющий «Marco909». Все они на данный момент ликвидированы, однако их рассмотрение даст более полную картину успешности трейдера.

1.Первый счет «Marco», открытый в январе 2014 года, через 3 месяца закрылся в глубокой просадке, даже не побывав в зоне прибыльности:

ПАММ-счет Marcus777

2. Второй ПАММ «Upward», отрытый в марте 2014, демонстрировал неоднозначные успехи и был ликвидирован при положительной доходности (единственный из 4 счетов). Вообще, не очень понятно, зачем закрыт счет, ведь все начиналось достаточно неплохо. Есть предположение, что нужны были деньги для открытия ПАММа «Marcus777» (который мы рассматриваем сегодня). Итак, график счета «Upward»:

ПАММ-счет Marcus777

3. График третьего ПАММа «Upward2» наводит на мысль о том, что управляющий все же доигрался с усреднениями:

Классическая «кочерга», которую можно наблюдать на закрытых ПАММах трейдеров, использующих сомнительные математические системы (мартингейл, усреднение, пр.).

ПАММ-счет Marcus777

4. И четвертый ПАММ «Colombos», работа над которым, кстати, велась параллельно с «Marcus777», прожил только полтора месяца и закрыт с убытком:

ПАММ-счет Marcus777

Вот такие результаты работы этого управляющего по предыдущим ПАММам. Принимая во внимание, что итоги работы с ПАММом «Marcus777», которые сами по себе являются довольно впечатляющими, разительно отличаются от прошлых результатов, можно даже предположить, что управляющий использует чью-то стратегию или просто копирует чьи-то сигналы.

Итоги

В любом случае ПАММ «Marcus777» на сегодняшний день демонстрирует сочетание неплохой (и, главное, стабильной) доходности и умеренных рисков (если, конечно, игнорировать ситуацию, которая имела место 5 января 2016). Принимая во внимание убыточные ПАММы из архива, можно говорить о том, что не следовало бы рисковать крупными деньгами, инвестируя их в «Marcus777». А вот возможность вливания сравнительно небольших инвестиций на срок от 3 месяцев с регулярным выводом прибыли вполне заслуживает рассмотрения. Соответственно, можно включить данный ПАММ в инвестиционный портфель и получать небольшой, но стабильный прирост. Естественно, этот прирост необходимо регулярно выводить, так как нельзя прогнозировать дальнейшее развитие событий.

Впрочем, для рисковых инвесторов этот счет также может представлять интерес. Ввиду того, что управляющий подвергает депозит чрезмерным рискам довольно редко, есть основания вложить относительно крупную сумму, к примеру, на месяц или пару месяцев, а после вывести эту сумму с 20%-ным приростом.

Автор: Игорь Александрович Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Aleksandr

    Позиционируется как трейдер с очень умеренной политикой, и на первый взгляд все цифры это подтверждают: заметных промашек пока не было, прибыль всё же немаленькая, причём график доходности впечатляет боле-менее стабильным ростом. Но вот наличие глубоких просадок, особенно второй, случившейся в казалось бы стабильный период работы, должны заставить задуматься средне- и долгосрочных инвесторов о безопасности их вложений. И эта январская ситуация из серии «всё или ничего» ярко подтверждает склонность управляющего к лишнему риску. Скорее всего, это не последний раз…

  • Олег

    Что я могу сказать? По-большому счету этот ПАММ годится лишь для тех, кто хочет рискнуть и с хорошей вероятностью получить куш. Если же вы предпочитаете стабильность- он явно не для вас. Ведь был же момент, когда весь банк был на грани слива. Да, это не были чужие деньги, однако это уже говорит о том, что в случае неудачной полосы все может закончиться плачевно. Так что если риск это ваше- пожалуйста. Но морально нужно быть готовым к минусу.

  • Alex Sitarsky

    Конечно ПАММ счет не идеальный, имеется куча нюансов и вложится в него можно только на свой страх и риск. В прочем любой ПАММ счет это большой риск, но все же кто не рискует то ничего не имеет). Счет относительно молодой, я бы еще понаблюдал за ним как он будет дальше себя вести. Все таки в начале он разгонял депозит, а более консервативно начал торговать совсем не давно. Хотя в целом пока в плюс)

  • Endroy74

    Долларовый ПАММ — это уже хорошо, так как мы можем обезопасить себя от валютных рисков. Ставки не самые большие, но радует небольшой размер просадок, такие инвестиции могут дать гарантированную ежемесячную прибыль. Другое дело, что счёт довольно молодой, не совсем понятно, какой опыт владельца в трейдинге и не закроется ли он через два месяца. Хотя с другой стороны, его политика не агрессивна, счета-ловушки обычно ведут себя намного громче.

  • Семён

    Парень хочет больше инвесторов и денег в управление чтобы заработать, и история со сделкой в январе доказывает, что он хотел сохранить гладкую линию доходности, привлекательную для инвесторов, поэтому и усреднялся пока цена не пошла в его сторону. ИМХО

Наверх