Анализ ПАММ-счёта «SAVGROUP PAMM INVEST»

Приветствую читателя. Продолжаем анализировать ПАММ-счета, которые заслуживают внимания инвесторов, и сегодня рассмотрим счет «SAVGROUP PAMM INVEST». Этот ПАММ с консервативной стратегией и умеренными рисками показывает стабильный (хотя и не слишком резкий) рост доходности. Возможно, счет будет оптимальным выбором для долгосрочных инвесторов, которые в первую очередь заботятся о сохранности своего капитала.

Статья не является рекламой, автор не участвует в прибылях управляющего и не призывает читателя вкладывать деньги или, наоборот, воздержаться от вложений в ПАММ «SAVGROUP PAMM INVEST». Анализ ПАММа проводится с целью выявить его слабые и сильные стороны, понять, смогут ли вложения принести прибыль, и какими рисками сопровождаются инвестиции. Оценочные суждения автора или его аналитические выкладки не стоит воспринимать как прямые рекомендации.

Прошу помнить, что текущие успехи управляющего не гарантируют прибыльной торговли в будущем. Трейдер не застрахован от критических ошибок, или изменения рыночной ситуации могут сделать его стратегию убыточной – все это для инвестора чревато потерей денег. Поэтому, принимая решения, трезво оценивайте свои финансовые возможности и не забывайте о том, что вложения в ПАММ-счета являются рисковой формой инвестирования.

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

ПАММ «SAVGROUP PAMM INVEST» открыт 21.07.2015, на момент написания обзора (21.08.2016) счету исполнился ровно год. Текущая доходность ПАММа составляет 90,8%, на депозите находится 2,7 млн. рублей. В рейтинговой таблице ПАММ-площадки «Альпари» счет занимает 184 место (из 375), а по шкале агрессивности этой же площадки (шкала отображается в виде ряда значков-молний) ПАММ принадлежит к числу умеренно-агрессивных счетов.

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ-счёте «SAVGROUP PAMM INVEST»

ПАММ-площадка: «Alpari»

Мониторинг ПАММ-счёта «SAVGROUP PAMM INVEST»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

Прежде чем анализировать результаты, постараемся больше узнать об управляющем и о его стратегиях торговли. Многое из того, что представляет интерес для инвестора, есть на ветке форума «Альпари», посвященной ПАММу «SAVGROUP PAMM INVEST». Трейдер охотно делится нужной информацией:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Нажмите, чтобы увеличить.

В отличие от многих трейдеров, управляющий не скрывает своего имени и места локации – он представляется как Семен Веневитин из города Воронежа. Кстати, целевое назначение данного ПАММа (по крайней мере по словам управляющего) также является отличительной особенностью счета. ПАММ создавался в первую очередь не для заработка на комиссионных отчислениях, а для приумножения капитала, принадлежащего самому трейдеру (альтернатива рублевому депозиту).

По торговой стратегии: торгует робот в автоматическом режиме, в основе алгоритмов лежат техники скальпинга в ночное время, когда на рынках минимальная волатильность. Робот использует стопы и не использует усреднения, сетки, Мартингейл и оперирует лотом, устанавливаемым вручную.

В принципе, использование торгового робота в автоматическом режиме является скорее минусом ПАММа, так как в результате различных сбоев инвесторы могут потерять деньги. О контроле рисков управляющий сообщает следующее:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Нажмите, чтобы увеличить.

Риск по каждой сделке составляет 2%-3% от депозита, это говорит о том, что робот использует достаточно крупные лоты (хотя и скальпирует). Параллельно сделок может быть открыто несколько, то есть инвестор должен быть психологически готов к просадке 10% своего капитала. А вот какие показатели управляющий указал в Декларации:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Максимальная суточная просадка в пределах половины депозита, это достаточно свободное поле для маневра. Такой показатель говорит инвестору о том, что управляющий, в принципе, допускает подобный сценарий, а это тревожный звоночек.

Автоматическая торговля ведется роботом, фактически, без участия (и контроля) трейдера. Робот, по словам управляющего, протестирован, но проверить это не представляется возможным (трейдер упоминает о тестах на непубличном ПАММе). Скальпирование с участием относительно крупных лотов предполагает определенные риски, так как при резком движении стоп может не сработать, и сделка завершится в глубоком минусе. Есть упоминание о том, что робот вышел «на проектную мощность», то есть инвестор может рассчитывать прибыльность инвестиций, отталкиваясь от текущих показателей. Теперь перейдем к анализу результатов, достигнутых к настоящему моменту.

Анализ результатов торговли

1. Доходность. Первым делом оценим доходность ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST». Вот график:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Текущая доходность превысила 90% по итогам года, при консервативном стиле торговли (невысокие риски) это хороший результат. График за весь текущий год (2016) выглядит очень и очень неплохо, а вот в прошлом году доходность трижды опускалась в минусовую зону (хотя и не очень глубоко). Вспомним, что говорил трейдер относительно изменений характера торговли:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Нажмите, чтобы увеличить.

То есть причиной нестабильной и малоэффективной торговли в 2015 году, оказывается, было «ручное управление», после запуска советника доходность стала расти. Остается принять это утверждение на веру и считать доходность, начиная с 7 января 2016 года.

На графиках ПАММ-площадки «Альпари» отображается совокупная доходность, считается, что средства не выводятся со счета, абсолютно вся прибыль реинвестируется, вознаграждение управляющему также не учитывается. Инвестор, в свою очередь, должен ориентироваться на реальную доходность, сейчас мы ее посчитаем:

(90,8%-9,28)/(9,28%+100)*(100-20%)=59,6%.

Это реальная доходность ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST» за период с 7 января по 21 августа 2016 года (5,5 мес.). При расчетах учитывалась выплата вознаграждения в размере 20% согласно условиям оферты, действующим для инвестиций от 5 тыс. рублей. Среднемесячная доходность составляет 10,85% и среднегодовая – 130%. Таким образом, инвестор (теоретически) мог бы за год увеличить свой капитал более чем вдвое.

Действительно, достойная альтернатива процентам по банковскому депозиту. Теперь оценим, насколько риски для инвесторов являются приемлемыми.

2. Риски. Сначала рассмотрим риски, связанные с потерей части денег (или всего капитала) инвестора в результате просадок. Смотрим график:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

На графике отображены две наиболее глубокие просадки, которые могут служить в качестве ориентира. Первая просадка — минус 13% за неделю, для очередного пробития максимума потребовалось две недели. Вторая просадка – 15% за месяц, после достижения минимального значения счет восстановил свои позиции буквально за пару дней. Подобные просадки являются вполне допустимыми в пределах консервативной торговли и не несут каких-либо критичных рисков для инвесторского депозита.

Однако мы рассмотрели только зафиксированные просадки, возможно, имели место плавающие убытки (незафиксированные снижения доходности), которые не отображаются на этом графике. Поэтому стоит взглянуть на график доходности ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST», построенный на японских свечах:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Все в порядке, плавающие убытки отсутствуют. Похоже, в каждой сделке действительно используются жесткие стопы, и трейдер не пересиживает убытки в надежде как-то вывести сделку из минусовой зоны.

Теперь приступим к анализу рисков, связанных с нагрузкой на депозит. Смотрим график использования кредитного плеча (ИКП) с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Установленное кредитное плечо 1:500, и в Декларации указан такой же максимальный лимит загрузки депозита. Но на деле максимальное значение ИКП не поднималось выше отметки 82,5%. Это значение было достигнуто вскоре после запуска советника, а впоследствии загрузка депозита, в среднем, не поднималась выше отметки в 40 пунктов. Таким образом, риск стоп-аута (принудительное закрытие позиции с потерей значительной части капитала) торговая стратегия практически исключает. Величина рабочего лота, используемая в пределах этого ПАММа, всегда обеспечивает хороший запас прочности.

Кстати, на графике хорошо видно, как изменился характер торговли после 7 января, когда к торговле приступил робот. До этого момента нагрузка была значительно ниже, но вот торговые результаты за первые два месяца, прямо скажем, не впечатляют. Впрочем, и сейчас уровень ИКП выглядит для инвестора достаточно привлекательно.

3. Характер сделок. Рассмотрим график сделок более подробно, это позволит выявить особенности отдельных трейдов и получить дополнительную информацию о торговле. Анализируем увеличенный график доходности (снизу) с привязкой к графику ИКП (сверху). Рост нагрузки на депозит говорит об открытии позиций, а возвращение показателя ИКП к нулевой отметке свидетельствует о закрытии сделки. На графике доходности отображается текущее положение дел – сделка идет в минус или в плюс. Вот так выглядит торговля после запуска робота:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Как и утверждал управляющий, робот выполняет краткосрочные сделки, показатель ИКП почти сразу же после открытия сделки возвращается к нулевой отметке. Теперь график за январь 2016:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

На графике отмечены сделки, которые имеют признаки скальперских операций. То есть позиция открывается (рост показателя ИКП от любого уровня, необязательно от нулевой отметки, если речь идет о параллельных сделках) и вскоре закрывается (снижение показателя ИКП до уровня открытия).

Как можно заметить, таких сделок крайне мало, основная масса операций — это постепенное накопление позиций и затем постепенное их закрытие. Каждая серия сделок длится в пределах шесть–десять часов. Трейдер упоминал о том, что может иметь место несколько параллельных сделок, но то, что мы видим на графике, больше похоже именно на накопление позиций, так как сценарий в каждом случае один и тот же, нет разнонаправленных изменений ИКП в течение сессии. Стратегия напоминает классическую внутридневную торговлю, каковой, скорее всего, и является. Рассмотрим одну из сделок подробнее:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

После открытия сделки (фрагмент 1) цена пошла против прогноза (снижение доходности на графике снизу). Сделка продолжала оставаться открытой, и тут же была открыта очередная параллельная сделка, но лот уже увеличился вдвое (фрагмент 2). Затем цена развернулась (доходность выросла), и вторая сделка закрылась (это была именно вторая сделка, судя по изменению ИКП). На этом этапе осталась одна сделка, скорее всего, это была сдвоенная сделка, так как она была впоследствии закрыта двумя равными частями.

Все действия четко говорят о том, что алгоритм советника основан на удвоениях, а точнее – используется какая-то вариация Мартингейла, так как каждый последующий лот увеличивается (в то время как управляющий говорит о том, что Мартингейл советником не используется). Описанный выше сценарий является традиционным для подавляющего большинства сделок в рамках этого ПАММа. Теперь про использование стопов. Смотрим график:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

В сделке (или серии сделок) доходность снижалась на 10% относительно уровня входа, но убыток не был зафиксирован – где же стопы, которые советник (по определению) не мог не установить? Это может говорить о том, что кроме торгового робота, ряд сделок проводится самим управляющим на основании его видения рыночной ситуации. Слов нет, с прогнозами все в порядке, серия сделок принесла в конечном итоге 6% прибыли. Но отсутствие стопа настораживает, так как, во-первых, прогнозы даже опытных трейдеров не всегда сбываются. А во-вторых, стоит посмотреть на торговые результаты первых двух месяцев, чтобы понять, что у терминала работает, скажем так, не очень опытный трейдер. И еще одна интересная сделка:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Хорошая точка входа, но график показывает увеличение нагрузки в то время, как доходность растет. Значит позиции добавлялись уже во время начавшегося движения, а некоторые позиций были открыты, когда движение цены уже прекратилось. Последовательность действий не вполне вписывается в привычный сценарий сделок, и возможно, что это дело рук самого управляющего. Серия сделок принесла неплохую прибыль (свыше 10%), кроме того, в самом худшем случае доходность была бы нулевой (без убытка), но сам факт ручного вмешательства не очень опытного трейдера — отнюдь не радостное событие для инвестора.

4. Выводы по анализу торговли. Счет «SAVGROUP PAMM INVEST» демонстрирует неплохую доходность (порядка 10% в месяц), отсутствие критичных (и вообще сколько-нибудь серьезных) просадок, нагрузка на депозит является вполне умеренной. Есть несколько минусов – торговлю ведет робот, который использует несколько иные методики торговли, чем те, которые озвучил управляющий (в том числе – Мартингейл), кроме того, трейдер (будучи не очень опытным) периодически сам принимает участие в торговом процессе. Но указанные минусы нивелируются использованием продуманной схемы управления рисками, которая позволяет избежать крупных просадок.

Счету уже исполнился год, это дает основания полагать, что достигнутые результаты не являются случайностью или везением. ПАММ вполне может присутствовать в инвестиционном портфеле, хотя, учитывая указанные минусы, от вложения крупных сумм лучше воздержаться. Краткосрочным инвесторам счет, скорее всего, будет неинтересен, судя по графику доходности, оптимальным вариантом станут инвестиции на срок от двух-трех месяцев.

Инвестиции

Анализируя результаты работы управляющего в рамках ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST», необходимо учесть объем и структуру инвестиций. Эти параметры говорят об уровне доверия инвесторов к ПАММу и отражают реальный интерес, ведь инвесторы голосуют своими деньгами. Смотрим график инвестиций с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Анализировать инвестиции в ПАММ-счетом «SAVGROUP PAMM INVEST» несколько сложнее, чем инвестиции в счета, принадлежащие другим управляющим. Похоже, что площадка «Альпари» в данном случае служит инструментом работы с инвестициями, а функции их привлечения отводится лишь второстепенное значение.

Сейчас в управлении находятся 2,7 млн. рублей, но на депозите уже лежала сумма почти в 1 млн. рублей еще до того, как ПАММ оказался в рейтинге «Альпари». Стабильный рост доходности, несомненно, привлекает инвесторов, но основная масса денег, как показывает график, была привлечена путем разовых вливаний крупных сумм. Сложно сказать, являются ли эти крупные вложения деньгами самого управляющего или деньгами инвесторов, привлеченных со стороны (например, из непубличного ПАММа, о котором упоминал управляющий). Ниже диаграмма, отражающая структуру инвестиций:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

Основная масса средств принадлежит управляющему и еще трем крупным инвесторам. Причем эти инвесторы вложили суммы, значительно превышающие КУ (капитал управляющего), что достаточно редкое явление, а потому дает основание предположить, что эти деньги внес сам трейдер. Всего 12,8% суммы, которая находится в управлении, принадлежит основной массе инвесторов (в количестве 85 человек), их средний чек 4100 руб.

Размер среднего чека и количество инвесторов говорят о том, что ПАММ пользуется популярностью, но никто (кроме тройки инвесторов) не рискует вкладываться по-крупному (более $500).

Условия инвестирования

Управляющий на форуме упоминал о том, что счет создан, прежде всего, как инструмент для вложения свободных средств, которые находятся в его распоряжении. Возможно, именно по этой причине инвесторам предлагаются довольно привлекательные условия:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

При инвестициях от 5 тыс. рублей (порядка $80) размер вознаграждения составляет 20%, а для вкладчиков с суммами от 25 тыс. рублей (порядка $400) оплата труда управляющего составляет всего 10% от прибыли. Условия оферты являются выгодными для инвесторов любого уровня, подобные условия владельцы ПАММов предлагают крайне редко (по крайней мере в рамках площадки «Альпари»). Поэтому очень возможно, что оферта вскоре претерпит изменения (конечно, если торговля будет оставаться такой же успешной, как сейчас).

Адекватность управляющего

Управляющий, в отличие от его коллег по цеху, не страдает паранойей и предоставляет инвесторам максимум полезной информации, которая может быть им нужна для принятия решений. На форуме «Альпари» авторству трейдера принадлежат обстоятельные посты, в которых последовательно рассказывается о нюансах стратегии, о планах на будущее, комментируются текущие события. Вопросов от посетителей немного, но все интересующиеся получают развернутые ответы на свои вопросы.

Реклама ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST» как таковая в ветке форума отсутствует, как и желание управляющего доказать всем, насколько крутым трейдером он является. Словом, поведение трейдера вполне соответствует его заявлению о том, что ПАММ-счет предназначен, в основном, для приумножения денег самого управляющего.

С другой стороны, мы убедились в том, что описание стратегии и подходов к торговле являются, мягко говоря, не вполне корректными. Но результаты работы соответствуют заявлениям трейдера и, соответственно, ожиданиям инвесторов. Вполне возможно, некоторые расхождения в описаниях стратегии связаны с тем, что управляющий в большей степени является инвестором, который заботится о приумножении своих денег, чем трейдером. Это отчасти подтверждается не очень хорошими торговыми результатами, которые демонстрировал управляющий до запуска советника.

Другие ПАММ счета управляющего

Управляющий параллельно ведет еще один счет – «SAVGROUP ALGOTRADE». Вот график доходности:

ПАММ-счет SAVGROUP PAMM INVEST

График полностью соответствует графику ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST», очевидно, используется тот же самый робот. Счету чуть более восьми месяцев, а его текущая доходность составляет 112%, но тем не менее этот счет не в рейтинге. Интересно, что сразу после открытия ПАММ залез в глубокие минуса, но управляющий не стал его закрывать. Это говорит о том, что трейдер озабочен исключительно судьбой вложенных денег, а не тем, как посмотрят потенциальные инвесторы на такое непривлекательное начало работы. Позже был запущен советник, и счет плавно вышел в плюсовую зону, но некоторые убыточные позиции продолжали оставаться открытыми еще долго.

Других счетов, принадлежащих управляющему, обнаружить не удалось, в том числе и в архиве «Альпари». Таким образом, весь торговый опыт управляющего ограничивается сроком в один год, кроме того, трейдер имеет к достижениям своего ПАММа весьма посредственное отношение, так как работал не он, а советник. Личный опыт управляющего нельзя назвать позитивным и продолжительным, судя по нескольким месяцам убыточной работы на двух ПАММах.

Итоги

Отсутствие торгового опыта, несомненно, минус для управляющего. Но с другой стороны, есть хороший советник, который демонстрирует стабильную прибыльность на продолжительном временном отрезке. Управляющий (он же, скорее всего, главный инвестор ПАММа ) использует надежную систему ограничения убытков, в результате чего отсутствуют крупные просадки, а нагрузка на депозит является минимальной. Можно говорить о вложениях относительно небольших сумм на длительный срок с использованием следующей стратегии:

1. Согласно Декларации, максимальный убыток ограничивается половиной депозита, то есть при наступлении подобной ситуации нужно выводить деньги (оставшиеся 50% депозита). Учитывая использование коротких стопов, такая просадка вряд ли случится в один день, инвесторы успеют спасти свои деньги.

2. Если выводить прибыль каждый месяц, то нарастить 50% (рисковая часть депозита) вклада можно за пять месяцев (среднемесячная доходность составляет 10%).

3. После этого все процентные отчисления будут составлять чистую прибыль с ПАММа. Неважно, как будет протекать торговля в дальнейшем, наличие рисковой части позволит исключить какие-либо убытки. Инвестор либо будет получать стабильную прибыль в виде процентов, если результаты останутся прежними, либо просто выведет остаток депозита, если торговля ухудшится.

Автор: Игорь Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Artem Dvornik

    На мой взгляд отсутствие торгового опыта для управляющего — несомненно скажется на его возможностях. Хотя если посмотреть с другой стороны, то демонстрация хорошей прибыльности на длительном временном отрезке, это несомненно большой плюс.

  • Юрий

    Я не соглашусь с тем, что робот настораживает. особенно в данном случае, когда управляющий не имеет опыта. Плюс робота в том, что он не допустит никаких психологических ошибок, которые допускает человек, особенно если он много времени проводит возле монитора и следит за графика, здесь сказываеться и усталось даже, что может привести к непрвильным решениям. Да и по торговле это видно, пока робот не торговал, счет был в минусе. И если управляющий не будет влезать в торговлю сам, то достаточно не плохой ПАММ, с учетом рисков под 3% на сделку.

  • Александра Петрова

    Достаточно перспективный ПАММ-счет с одной стороны и он вполне может дать отличную доходность. Но точно так же с ним можно и солидно потерять, а это означает, что сюда можно инвестировать лишь небольшую сумму денег, с которой вы морально должны быть готовы расстаться. Потому я от себя рекомендовалf бы найти какой-то другой, более стабильный ПАММ-счет, благо их ныне валом.

  • Valera

    Очень напрягает то, что взаимоотношения с управляющий такого ПАММ-счета сопряжены с некоторым количеством рисков, допускающих половинную просадку счета. В тоже время торговля на этой платформе характеризуется стабильным уровнем доходности, так как стратегия поведения игроков на рынке достаточно консервативна. Она подходит, как правило, для долгосрочного инвестирования.

Наверх