Анализ ПАММ-счета «Zapad»

Приветствую всех читателей и хочу представить вам очередной обзор. На этот раз будет рассматриваться ПАММ-счет «Zapad». Данный счет привлекает внимание тем, что находится на 9-м месте в рейтинге ПАММ-площадки «Альпари» (на момент написания обзора — 23.11.2015г.), а также неоднозначными торговыми результатами. Вся информация, которая использовалась при анализе, была получена в свободных источниках. Аналитические выкладки являются личным мнением автора и не могут служить рекомендациями относительно инвестирования в ПАММ «Zapad» или в другие счета, с которыми работает управляющий «Uspexx» (владелец счета).

ПАММ-счет Zapad

Меню быстрого доступа

1. Информация о ПАММ счёте «Zapad»
2. Стратегия торговли управляющего
3. Анализ результатов торговли
4. Инвестиции
5. Условия инвестирования
6. Психологическая адекватность управляющего
7. Другие ПАММ счета управляющего
8. Итоги

Информация о ПАММ счёте Zapad

ПАММ-площадка: «Alpari»
Мониторинг ПАММ счёта «Zapad»: ссылка
Ветка счёта на форуме: ссылка
Мониторинг счёта на «Pammin.ru»: ссылка

Торговая стратегия со слов управляющего

В ветке форума «Альпари» управляющий предоставляет совсем немного информации о своей работе. Точнее, у потенциальных инвесторов нет практически никаких ориентиров относительно степени риска и возможной прибыльности вложений. Трейдер, очевидно, склоняется к мысли, что график доходности, опубликованный на страничке ПАММа – это все, что необходимо видеть инвестору. В постах на ветке ПАММа «Zapad» обнаружить удалось немного:

ПАММ-счет Zapad

Нажмите, чтобы увеличить.

Также кое-что нашлось в ветке, посвященной другому ПАММу, с которым работает этот же трейдер «Uspexx»:

ПАММ-счет Zapad

Нажмите, чтобы увеличить.

Поскольку график доходности этого ПАММа в точности повторяет график счета «Zapad», автор считает, что используется одна и та же стратегия, небольшое отличие заключается только в размере лотов.

Итак, «трендследящие» стратегии, основные валютные пары, стремление свести к минимуму использование кредитного плеча, скорее всего, имеет место ручная торговля по фундаментальному анализу («…увлекаюсь интервенциями») и элементами теханализа. Сам трейдер позиционирует свой стиль торговли как консервативный (с его слов на форуме) и воздерживается от каких-либо прогнозов относительно прибыльности.

Вся имеющаяся информация была предоставлена лишь спустя полгода после открытия счета, соответственно, инвесторы уже и так могли видеть достижения управляющего (на реальном графике доходности). Вообще, работа с этим ПАММом на всем протяжении его существования вызывала немало вопросов, однако посетители ветки так и не получили ответы (трейдер не утруждал себя работой с аудиторией). Впрочем, стремление минимизировать риски не помешало управляющему добиться более чем 450% доходности только по результатам первого года работы. А нечастое появление владельца на форуме не помешало привлечению инвестиций (немногим более $100 тыс. уже к концу первогогода).

Анализ результатов торговли

1. Теперь посмотрим на график доходности ПАММа «Zapad»:

ПАММ-счет Zapad

Счет был открыт 27.02.2012г., к настоящему моменту ПАММу исполнилось 3 года и 11 месяцев, доходность за все это время достигла уровня 2277%.

Проведя нехитрые подсчеты, получаем, что среднемесячная доходность счета составляет 48%, а среднегодовая – 581%. Несмотря на то, что показатель доходности на площадке «Альпари» вычисляется с учетом реинвестирования (реальная доходность несколько ниже), это очень хорошие результаты. Однако на получение прибыли в сотни (и даже тысячи) процентов может рассчитывать только долгосрочный инвестор, так как на графике хорошо видно, что в различные отрезки времени доходность существенно отличается.

Разберем этот график более подробно. На следующем скриншоте обозначены отдельные периоды истории счета:

ПАММ-счет Zapad

В течение первого года работы (период 1) управляющий добился впечатляющих результатов, примерно 450%-ой доходности. Собственно, благодаря таким результатам ПАММ оказался на первых местах рейтинга и оказался включен во многие инвестпортфели. Уместно думать, что инвесторы, которые в этот период вкладывали деньги, оказались вполне удовлетворены деятельностью управляющего.

Однако в течение последующих полутора лет (период 2) результаты были куда скромнее, кривая графика упорно двигалась в горизонтальном направлении (хотя отсутствие критических просадок также можно считать результатом). Доходность счета не росла, скорее наоборот, если брать этот период (весь 2013 год и половина 2014 года) отдельно, можно заметить снижение доходности (с 470% до 380%). Таким образом, инвесторы, которых привлекли впечатляющие результаты первого года работы и которые вложили средства в период затишья, могли оказаться в серьезных минусах.

Если на графике снижение доходности не выглядит сколько-нибудь значительным, то это исключительно благодаря тому, что шкала графика доходности включает 2,5 тыс. пунктов. На деле же почти 100%-ое снижение доходности означает потерю большей части капитала. Кроме того, этот период затишья интересен тем, что управляющий в течение довольно продолжительных отрезков времени вообще воздерживался от торговых операций, и таких отрезков было несколько.

С середины лета 2014 года стратегия трейдера наконец-то начала подавать сигналы, скорее всего, потому что именно в этот период присутствовал ярко выраженный тренд (по мажорам). Так, на недельном графике «Евро/Доллар» этот тренд (период 3) просматривается весьма отчетливо:

ПАММ-счет Zapad

Как раз в конце июля 2014 года разворот тренда получил подтверждение, и вплоть до конца года новый нисходящий тренд развивался весьма стремительно. В результате только за полгода доходность ПАММа повысилась на 1700% , это на 283% (!) в месяц, и достигла планки 2000%.

Затем была торговая пауза, что является вполне логичным поступком для января, после чего управляющий смог увеличить доходность еще на 250% на завершающей стадии прошлогоднего тренда (период 4). В 2015 году (период 5) наблюдается горизонтальное движение, доходность не росла, но и не падала. В октябре можем видеть сравнительно небольшую просадку (порядка 50%), из которой, впрочем, к настоящему моменту счет уже вышел.

2. Теперь постараемся оценить уровень риска для инвесторских денег. Смотрим график использования кредитного плеча с привязкой к графику доходности:

ПАММ-счет Zapad

Установленное кредитное плечо 1:200, однако на всем протяжении существования счета загрузка депозита не превышала отметку в 80. Причем, эта отметка была достигнута только один раз при открытии счета, в дальнейшем загрузка была существенно ниже и редко превышала отметку в 20. Риски действительно небольшие, при таких показателях использования кредитного плеча сложно представить ситуацию, при которой возможны значительные потери.

Сейчас постараемся оценить степень торгового риска, провести анализ поможет таблица (на странице ПАММа), где отражены максимальные значения просадок и профитов, которые имели место за время существования счета. Итак, максимальный убыток в течение дня составил 13,3% (зафиксирован в первые дни работы 01.03.2012г.), а максимальная дневная прибыль составила 42,4% (через неделю после максимального убытка). Само по себе достаточно неплохое соотношение, особенно учитывая низкий уровень загрузки депозита, однако для «консервативного» стиля торговли риски несколько завышены.

Но это максимальные значения, тем более что даты, когда эти показатели были зафиксированы, приходятся на начало работы ПАММа. Средний показатель дневного убытка составляет 1,6% против средней величины прибыльности 2,1%. Впрочем, и на эти показатели также сложно ориентироваться, так как продолжительные периоды «простоя» также были включены в вычисления средних значений. К сожалению, торговые отчеты для инвесторов недоступны, поэтому более детально выяснить степень риска не представляется возможным. Однако мы можем проанализировать просадки, серии убыточных операций продолжительностью в несколько дней, они отражены на графике доходности. Смотрим:

ПАММ-счет Zapad

Был выбран относительно спокойный период, в течение которого кривая доходности находилась примерно на одном уровне (в районе 400% — 500%). Первая (на графике) серия убыточных сделок продолжалась с 18 по 22 февраля, снижение доходности составило 30% (за три дня). По окончании второго периода (9 – 17 мая) доходность снизилась на 25%. Третий период (27 августа – 4 сентября) – снижение на 13%. Четвертый и пятый периоды — в течение суток доходность падала на 25% в обоих случаях.

Что ж, риски действительно присутствуют, на всем протяжении существования счета инвестор мог в течение 3 — 7 суток потерять до четверти своих средств. С другой стороны, подобный риск можно назвать оправданным, если вспомнить периоды, когда среднемесячная доходность составляла 280%.

3. Характер сделок. Наиболее полную информацию по сделкам могли бы дать торговые отчеты, однако они скрыты, поэтому придется анализировать график доходности с привязкой к графику используемого кредитного плеча. Присутствуют сделки, продолжительность которых составляет две-три недели, есть быстрые сделки, которые закрывались в течение суток. И есть сделки, которые продолжались более трех месяцев, вот пример такой сделки:

ПАММ-счет Zapad

Сделка продолжалась с марта по июль 2014 года, трейдер пересиживал убытки, и в конце концов закрыл позицию (или ряд позиций) в минус. Результатом сделки стало снижение доходности примерно на 100%. О том, что позиции в течение этого времени были открыты, свидетельствует тот факт, что кривая доходности зеркально отражает график загрузки депозита. Закрытие позиций отражает возврат уровня загрузки к нулевой отметке. Вообще, это очень интересная ситуация — достаточно крупная просадка имела место после затяжного «флета» (который продолжался более года) как раз перед невероятным ростом доходности (1700% всего за полгода).

Также можно отметить одну не менее интересную особенность – в периоды роста доходности можно наблюдать серии краткосрочных сделок (каждая из них сопряжена с всплесками загрузки депозита), а в периоды просадок или «флета» продолжительность сделок повышается. Это говорит о том, что трейдер более склонен «пересиживать» убытки, чем закрывать убыточные сделки. На следующем графике это хорошо видно:

ПАММ-счет Zapad

Характерных признаков использования «мартингейла» обнаружить не удалось, в некоторых случаях трейдер добавляет к убыточной позиции, усредняется, а также использует более сложные схемы. Однако при этом загрузка депозита остается на приемлемом уровне, нельзя говорить о том, что управляющий ПАММом подвергает деньги инвесторов серьезному риску в отдельных сделках.

4. Настало время сделать выводы из анализа торговли. Даже беглый взгляд на график дает понять, что краткосрочные инвестиции в этот ПАММ вряд ли могут оказаться результативными, быстрого преумножения капитала ждать не стоит. Неоднородность результатов торговли не позволяет сориентироваться, какую прибыль можно увидеть по окончании определенного временного интервала (через месяц, квартал, год). Однако есть и положительные моменты — относительно роста доходности просадки не являются слишком уж крупными.

Таким образом, долгосрочный инвестор может использовать следующую стратегию: вложить часть средств и терпеливо ожидать, когда начнется продолжительный направленный тренд. Управляющий обозначил, что используется трендовая стратегия, что и подтвердилось при наступлении соответствующих обстоятельств в середине 2014 года. В том случае, если терпение закончится раньше, чем наступит тренд, инвестор сможет вывести свои деньги без особых потерь (если, конечно, не случится 100%-ая просадка), если же тренд все же начнется, инвестор может хорошо заработать. При этом заработок будет в несколько раз больше, чем потери. О вложениях крупных сумм речи, скорее всего, идти не может (что, впрочем, подтверждает структура инвестиций, в портфеле управляющего нет инвесторов с суммами более $2 тыс.).

Инвестиции

Теперь нужно посмотреть, как и насколько доверяют управляющему ПАММом «Zapad» инвесторы. Для этого анализируем график, отражающий объемы инвестирования в различные периоды существования счета, а также структуру инвестиций:

ПАММ-счет Zapad

Итак, это долларовый ПАММ, а вложения в долларах традиционно являются более привлекательными для долгосрочных инвесторов (а именно такие инвесторы оперируют крупными суммами). Стартовый капитал управляющего при открытии счета составил $3000, в данный момент общий объем инвестиций составляет $96,9 тыс., при этом треть капитала – деньги управляющего. Максимальная сумма, которая находилась на счете – $384,6 тыс.

В течение первого полугодия после открытия счета управляющий работал главным образом с собственными средствами. По окончании этого периода доходность ПАММа составила порядка 450%, счет оказался в рейтинге, и потянулись инвесторы. С сентября по декабрь (2012 года) объем инвестиций вырос с $10 тыс. до $100 тыс. Однако как раз с того момента, когда инвесторы начали активно вкладываться, рост доходности прекратился, начался затяжной «флет», который продлился полтора года. Тем не менее остановка роста количества инвесторов не смутила (слишком привлекательно смотрелись 450% за полгода). И они продолжали вкладываться вплоть до апреля 2013 года, к этому моменту объем инвестиций увеличился до $200 тыс.

Затем на протяжении полутора лет (до июля 2014 года) объем инвестиций постепенно снижался, в итоге доходность упала до 320%, а сумма инвестиций составила всего $32 тыс. После пика падения доходности последовал ее резкий рост (на 1700%), которому сопутствовал не менее резкий приток инвестиций. За полгода капитал вырос с $32 тыс. до $320 тыс. Когда в росте доходности наступила пауза, многие инвесторы зафиксировали прибыль и вывели средства (капитал сократился до $160 тыс.), а затем, при первых признаках очередного роста (в середине февраля 2015 года), вложились вновь, объем инвестиций достиг пика ($384 тыс.). Однако после этого опять наступил «флет», и инвесторы, вспомнив, чем закончился аналогичный «боковой тренд» в прошлый раз, стали поспешно выводить деньги. Этот процесс плавно продолжается вплоть до настоящего момента (сейчас в управлении $96,9 тыс.).

Смотрим структуру инвестиций:

ПАММ-счет Zapad

Нажмите, чтобы увеличить.

Итак, почти 30% капитала ($28,760) – это средства управляющего. Крупные вложения отсутствуют, самая крупная инвестиция составляет $2067, большинство инвесторов первой десятки ограничились суммами в $1 тыс. Таким образом, среди подавляющего большинства вкладчиков (59%) не нашлось тех, кто рискнул вкладывать даже тысячу долларов. Рассматривая структуру инвестиций, можно заключить, что многие инвесторы, которые включили ПАММ «Zapad» в свой портфель, держат незначительную часть средств из расчета «выстрелит-не выстрелит». Не исключено, что подобная стратегия действительно представляется многим единственно верной.

Условия инвестирования

Управляющий, откровенно говоря, не «балует» инвесторов гибкой линейкой тарифов, для всех имеется лишь одна оферта – вознаграждение 50% при минимальном вкладе $10 (и выше, до бесконечности). То есть условия вознаграждения не изменяются в зависимости от объема инвестиций и неважно, какую сумму инвестор предоставляет в управление – $10 или $10 000. Похоже на то, что владелец ПАММа всерьез и не рассчитывает на крупные суммы. Хотя, стоит отметить, что, возможно, оферта несколько завышена. Во-первых, это не «высокорисковый» счет, который способен принести быстрые деньги за сравнительно короткий промежуток времени, а во-вторых, инвестор, который вложился в начале затяжного «флета», все-таки рискует лишиться большей части своих денег.

Таким образом, крупным инвесторам, способным предоставить капиталы для стабильной и продолжительной работы, ПАММ не особенно интересен. Управляющий, скорее всего, стремится наращивать капитал за счет большого количества некрупных инвестиций.

Психологическая адекватность управляющего

Управляющий отличается весьма своеобразной манерой работы по привлечению инвестиций. Для начала стоит отметить, что в ветке форума, посвященной ПАММу «Zapad», его владелец оставил свой первый пост только после полугода работы. Причем в этом посте он сразу дал понять, что не намерен активно общаться с потенциальными инвесторами. Большую часть времени посетители ветки общаются между собой или задают управляющему вопросы, которые, в конце концов, остаются без ответа.

Вполне естественно, что подобное поведение отталкивает крупных инвесторов, трейдер не дает никаких ориентиров относительно ближайших планов, не комментирует (почти) просадки или полное отсутствие каких-либо движений на счете. К слову, трейдер имеет обыкновение просто прекращать торговлю на несколько недель, а учитывая тот факт, что на форуме он почти не появляется, инвесторы в такие моменты теряются в догадках – жив ли вообще управляющий и будет ли продолжаться работа со счетом?

С другой стороны, ПАММ (если рассматривать итоговые результаты) демонстрирует весьма неплохую доходность, которая измеряется в тысячах процентов. Работа продолжается вот уже почти 4 года, счет входит в первую десятку (рейтинг ПАММ-площадки «Альпари»). Не исключено, что поведение управляющего связано с тем, что он просто не может ничего гарантировать, а потому не хочет рекламировать свой счет, понимая, что результаты его работы непредсказуемы. То есть пока стратегия работает, он может зарабатывать деньги себе и своим инвесторам, если случаются просадки – теряют только инвесторы, поскольку управляющий имеет довольно неплохой процент, который вполне компенсирует собственные потери.

Другие ПАММ счета управляющего

Кроме ПАММа «Zapad» управляющему с ником «Uspexx» принадлежит еще один работающий ПАММ, а также в архиве «Альпари» имеется ПАММ, который уже закрыт. Первый называется «Uspexx», вот график его доходности:

ПАММ-счет Zapad

Этот график очень напоминает график доходности ПАММа «Zapad», не правда ли? Это дает основания думать, что используется та же стратегия, однако работа ведется большими лотами. ПАММ «Uspexx» существует 3 года и 11 месяцев, при этом его доходность 4500%, что вдвое выше доходности ПАММа «Zapad» (2277%), однако счет «Uspexx» в рейтинге занимает 70-е место. Этот ПАММ, к сожалению, ничего для анализа дать не может, поскольку стратегия просто копируется.

А вот второй ПАММ («Aggressor»), который на данный момент уже не работает (ликвидирован в августе 2015года), более интересен, смотрим график:

ПАММ-счет Zapad

Этот ПАММ прожил 2 года и 6 месяцев, при открытии управляющий внес целых 10$ тыс., что говорит о безусловной уверенности трейдера в успехе нового предприятия. Однако результаты работы выглядят более чем странно. Во-первых, счет был ликвидирован при минусовой доходности (- 60%), ну это ладно, в принципе, рынок есть рынок, случается всякое. Во-вторых, за все время существования доходность не превышала 4%, примерно на этом уровне (0 – 4%) кривая доходности продержалась целый год, затем уверенно нырнула в минусовую зону и на протяжении полугода сползала все ниже и ниже.

Создается странное ощущение, как будто трейдер внезапно перепутал цели и вместо повышения прибыльности стал работать над достижением максимального убытка. Судя по названию («Aggressor»), трейдер планировал использовать еще более агрессивную стратегию, чем при работе с ПАММом «Uspexx», однако при взгляде на график доходности утверждать подобное никак нельзя.

Результаты работы с этим ПАММом, пожалуй, наглядно иллюстрируют предположение о том, что трейдер действительно не может ничего гарантировать, не собирается менять (или корректировать) стратегию и действует по принципу: «пойдет дело – и хорошо, а не пойдет, ну и ладно».

Итоги

Итак, итоги сегодняшнего исследования – полное отсутствие гарантий относительно чего-либо, а также всяческих ориентиров. При желании рискнуть, можно вложить небольшую сумму (которую не очень жалко потерять). Инвестиции в ПАММ «Zapad» больше похожи на участие в оригинальном аттракционе. В принципе, он работает (почти 4 года), доходность повышается (уже 2277%), и весьма возможно, что так будет продолжаться и в дальнейшем. Есть вероятность многократного увеличения вложенных средств, однако не исключены просадки, способные уничтожить депозит инвестора.

Автор: Игорь Александрович Василенко.

X
X
X
X

обновления

комментарии

  • Антон ВЕД

    Большое спасибо автору за подробный, детальный,а главное абсолютно понятный неспециалисту анализ ПАММ счета. По моему мнению яркий пример счета, в который вкладываться не нужно. Сложилось устойчивое убеждение, что управляющий счета играет как в казино и в инвестициях не только не нуждается , но и не хочет нести за них ответственность. Впечатляющие конечные результаты, в данном случае, не аргумент в пользу инвестиций. Затяжные периоды убытков, полное отсутствие общения с инвесторами и невнятная стратегия лишь подтверждают все перечисленное выше. Не являясь профессионалом трейдерской деятельности, почерпнул для себя массу полезной информации. И, не смотря на заявление автора о том, что: «Аналитические выкладки являются личным мнением автора и не могут служить рекомендациями относительно инвестирования в ПАММ», думаю имеет смысл на них полагаться.

  • Юрий

    После такого разбора, я понял одно, что данный памм счет не такой уж и консервативный. Когда после таких убытков он также очень быстро поднимал свой счет на 1700% или почти 300% в месяц — это очень высокорисковвый стиль торговли. Привлекает минимальная сумма входа в 10$, но те кто хочет зарабатывать такие маленькие суммы вкладывать не будут, и месяца ждать, что бы увидеть результаты или слив части депозита или заработок. И судя по всему он когда несет такие потери, то высиживает убыток, а для этого нужно иметь большой запас прочности счета иначе он может не выдержать. Было бы лучше от убытков избавляться в начале отрицательного тренда. И как для меня, то я бы не вложился в данный памм. Это минимум, нужно на год вкладывать

  • Alex Sitarsky

    Возможно график не такой красивый как хотелось бы, но ели брать весь период его торговли, то он идет в плюс. Можно работать с этим ПАММ счетом в долгосрочной перспективе)

  • Artem Dvornik

    Без риска — нет прибыли, и это нужно понимать, я считаю, что риск пропорционален получаемой прибыли от него, наглядным примером есть инвестирование в ПАММ «Zapad», вложив небольшую сумму можно сорвать большой куш. Но в ПАММ «Zapad» отсутствует гарантия относительно чего-либо. То есть велик риск, что инвестор вложив свой депозит может лишиться его вовсе. Даже крупные инвесторам ПАММ не особенно интересен.

  • Данил

    Прочитал статью, автору большое спасибо за подробный и понятный анализ Памм счета. В этой статье очень хорошо всё рассказано о Памм счетах. Не являясь профессионалом в этой сфере вкладов и прочитав статью, я получил для себя много интересной информации. Автор понятно рассказал о своём мнении на счет Памм. Это реальный и доступный заработок в интернете для каждого человека.

  • Nikita Slusar

    Хороший ПАММ- счет для инвестирования. По графику видно что трейдер не склонен к агрессивной торговле- что является плюсом к его надежности. Хотя конечно и процент прибыли будет тоже меньше. Но как говорится тише едешь — дальше будешь. Еще один положительный показатель — счет держится в плюсе уже три года, а это очень много стоит, обычно трейдеры сливают счета после 3-4 месяцев торговли. И третий главный плюс- это место в ТОП -10 ПАММ-счетов альпари. Еще можно добавить что вход с 10-ти долларов, что очень привлекательно для людей с небольшими средствами. Очень понравился абзац по психологическому состоянию. В общем я думаю стоит инвестировать , да и я сам положу сотню- две на счет этого трейдера.

Наверх